Ринок фінансових послуг - Науменкова С. В. - 9.2.2. Пайові інвестиційні фонди
Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) формується з активів, що належать інвесторам на праві спільної часткової власності, перебувають в управлінні КУА та обліковуються нею окремо від результатів власної господарської діяльності. Пайовий інвестиційний фонд не є юридичною особою.
На відміну від корпоративного інвестиційного фонду, інвестори пайового фонду не набувають прав, установлених законом для акціонерів. Замість поняття "акціонер" використовується термін "учасник". Пайовий інвестиційний фонд створюється за ініціативою КУА шляхом придбання інвесторами випущених нею інвестиційних сертифікатів (див. табл. 9.1).
Схема управління пайового інвестиційного фонду подана на рис. 9.3.
Грошові кошти пайового фонду зараховуються на окремий рахунок компанії з управління активами в банку окремо від власних коштів КУА, коштів інших пайових фондів та відповідно до умов договору про обслуговування.
Рис. 9.3. Схема управління пайового інвестиційного фонду
Слід звернути увагу на те, що емітентом інвестиційних сертифікатів пайового інвестиційного фонду е компанія з управління активами. Інвестиційні сертифікати можуть розміщуватися шляхом відкритого або закритого розміщення. Учасником пайового інвестиційного фонду може бути юридична або фізична особа, яка за грошові кошти придбала інвестиційний сертифікат фонду.
Інвестиційний сертифікат - цінний папір, який випускає компанія з управління активами пайового інвестиційного фонду, він засвідчує право власності інвестора на частку в пайовому інвестиційному фонді.
Фактично пайовий інвестиційний фонд є інвестиційним портфелем, сформованим компанією з управління активами від свого імені
За рахунок коштів учасників, тобто КУА здійснює довірче управління коштами, сплаченими за інвестиційні сертифікати.
Щоб створити пайовий інвестиційний фонд, компанія з управління активами має здійснити певну послідовність заходів (рис. 9.4).
Рис. 9.4. Етапи створення пайового інвестиційного фонду
Насамперед слід розробити та затвердити регламент ПІФ, який визначає особливості його діяльності та підлягає реєстрації ДКЦПФР.
Регламент пайового інвестиційного фонду має містити відомості про:
- порядок утворення, склад, компетенцію та порядок здійснення діяльності наглядової ради;
- порядок визначення вартості чистих активів та ціни розміщення (викупу) інвестиційних сертифікатів;
- порядок визначення розміру винагороди компанії з управління активами та покриття витрат, пов'язаних з діяльністю фонду, що відшкодовуються за рахунок його активів;
- порядок розподілу прибутку пайового інвестиційного фонду;
- порядок та строки викупу інвестиційних сертифікатів компанією з управління активами пайового інвестиційного фонду на вимогу інвесторів;
- напрями інвестицій (інвестиційна декларація).
На наступному етапі здійснюється укладання договорів з аудитором, зберігачем, реєстратором чи депозитарієм, оцінювачем майна, після чого розробляється та подається для реєстрації проспект емісії інвестиційних сертифікатів фонду.
Проспект емісії інвестиційних сертифікатів - документ, який містить інформацію про публічне (відкрите) або приватне (закрите) розміщення інвестиційних сертифікатів з умовами договору про приєднання до пайового інвестиційного фонду.
Термін публічного (відкритого) розміщення інвестиційних сертифікатів пайового інвестиційного фонду відкритого або інтервального типу не обмежується. Приватне (закрите) розміщення інвестиційних сертифікатів здійснюється у порядку, визначеному проспектом емісії.
Учасники ПІФ, кошти спільного інвестування якого залучені шляхом приватного (закритого) розміщення інвестиційних сертифікатів, можуть утворювати наглядову раду для нагляду за виконанням інвестиційної декларації, зберіганням активів фонду, веденням реєстру власників інвестиційних сертифікатів, проведенням аудиторських перевірок діяльності та оцінки майна фонду (див. рис. 9.3).
Припинення діяльності пайового інвестиційного фонду Є певні особливості щодо форм припинення діяльності пайового інвестиційного фонду, зокрема:
- злиття та приєднання що можливо у разі, коли пайові інвестиційні фонди перебувають в управлінні однієї компанії з управління активами;
- поділ та перетворення пайових інвестиційних фондів забороняється;
- виділення з пайового інвестиційного фонду іншого ICI забороняється.
Після закінчення строку, на який був створений закритий пайовий інвестиційний фонд, компанія з управління активами протягом одного місяця з дня завершення строку діяльності фонду має прийняти рішення про його ліквідацію. В окремих випадках, передбачених законодавством, ПІФ може бути ліквідований за рішенням ДКЦПФР.
У разі ліквідації пайового інвестиційного фонду компанія з управління активами складає ліквідаційний баланс. У процесі ліквідації пайового інвестиційного фонду його активи реалізуються за грошові кошти та розподіляються у такій послідовності:
1) здійснюються виплати учасникам, котрі подали заявки на викуп інвестиційних сертифікатів до моменту прийняття рішення про ліквідацію ПІФ (окрім закритих пайових інвестиційних фондів);
2) вносяться обов'язкові платежі до Державного бюджету України;
3) здійснюються виплати кредиторам компанії з управління активами по погашенню заборгованості, яка виникла у зв'язку з діяльністю ПІФ, що ліквідується;
4) здійснюються виплати іншим учасникам ПІФ.
Схожі статті
-
Ринок фінансових послуг - Науменкова С. В. - 9.2.1. Корпоративні інвестиційні фонди
9.2.1. Корпоративні інвестиційні фонди Корпоративний інвестиційний фонд - це інститут спільного інвестування, створений у формі відкритого акціонерного...
-
9.2.1. Корпоративні інвестиційні фонди Корпоративний інвестиційний фонд - це інститут спільного інвестування, створений у формі відкритого акціонерного...
-
9.1 Сутність інститутів спільного інвестування (ICI) та їх види. 9.2. Інвестиційні фонди на ринку послуг зі спільного інвестування. 9.3. Управління...
-
9.1 Сутність інститутів спільного інвестування (ICI) та їх види. 9.2. Інвестиційні фонди на ринку послуг зі спільного інвестування. 9.3. Управління...
-
Ринок фінансових послуг - Науменкова С. В. - 7.3.2. Функціонування фонду операцій з нерухомістю
Функціонування ФОН передбачає: - укладання емітентом сертифікатів ФОН договору із забудовником; - залучення коштів шляхом випуску та розміщення...
-
Ринок фінансових послуг - Науменкова С. В. - 7.3.1. Створення фонду операцій з нерухомістю
7.3.1. Створення фонду операцій з нерухомістю Фонд операцій з нерухомістю (ФОН) створює фінансова установа відповідно до законодавства України, яка має...
-
7.3.1. Створення фонду операцій з нерухомістю Фонд операцій з нерухомістю (ФОН) створює фінансова установа відповідно до законодавства України, яка має...
-
8.3.1. Організація діяльності недержавного пенсійного фонду Створення недержавного пенсійного фонду починається з прийняття рішення зборами...
-
8.3.1. Організація діяльності недержавного пенсійного фонду Створення недержавного пенсійного фонду починається з прийняття рішення зборами...
-
Припинення діяльності НПФ відбувається з дотриманням Методичних рекомендацій щодо припинення недержавних пенсійних фондів, затверджених розпорядженням...
-
До складу активів недержавного пенсійного фонду входять: - активи в грошових коштах; - активи в цінних паперах; - інші активи згідно із законодавством....
-
7.2.1. Механізм функціонування ФФБ Порядок функціонування фонду фінансування будівництва відповідно до законодавства передбачає послідовну реалізацію...
-
7.1. Сутність фінансових послуг з управління майном при фінансуванні будівництва житла. 7.2. Фінансування будівництва житла через фонди фінансування...
-
Ринок фінансових послуг - Науменкова С. В. - 8.2. Недержавні пенсійні фонди та їх класифікація
Недержавний пенсійний фонд (НПФ) - це юридична особа, яка має статус неприбуткової організації (^підприємницького товариства ), функціонує та здійснює...
-
Нагляд та регулювання діяльності управителів ФФВ здійснюють Держфінпослуг та Національний банк України у межах своїх повноважень. Нагляд за дотриманням...
-
Ринок фінансових послуг - Науменкова С. В. - 7.2.1. Механізм функціонування ФФБ
7.2.1. Механізм функціонування ФФБ Порядок функціонування фонду фінансування будівництва відповідно до законодавства передбачає послідовну реалізацію...
-
7.1. Сутність фінансових послуг з управління майном при фінансуванні будівництва житла. 7.2. Фінансування будівництва житла через фонди фінансування...
-
Ринок фінансових послуг - Науменкова С. В. - 1.3. Ринок фінансових послуг та його структура
Відповідно до Закону України "Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг" від 12 липня 2001 р. № 2664-ІИ ринок фінансових...
-
Пенсійні внески до недержавного пенсійного фонду сплачуються у розмірах та порядку, встановлених пенсійним контрактом, відповідно до умов обраних...
-
Фізична або юридична особа стає довірителем ФФБ за умови передачі коштів в управління управителю та укладання з ним договору про участь у фонді. Зразок...
-
Ринок фінансових послуг - Науменкова С. В. - 1.1. Розвиток теорії фінансового посередництва
1.1. Розвиток теорії фінансового посередництва. 1.2. Сутність та класифікація фінансових послуг. 1.3. Ринок фінансових послуг та його структура. 1.4....
-
Фінансові нормативи та критерії якості системи управління кредитних спілок відображені у Положенні про фінансові нормативи діяльності та критерії якості...
-
5.1. Сутність, основні принципи та організаційні засади діяльності кредитної спілки. 5.2. Організація залучення внесків. 5.3. Формування та розподіл...
-
Оцінка фінансового стану недержавного пенсійного фонду здійснюється згідно з розпорядженням Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг...
-
Ринок фінансових послуг - Науменкова С. В. - Розділ 5. ФІНАНСОВІ ПОСЛУГИ КРЕДИТНИХ СПІЛОК
5.1. Сутність, основні принципи та організаційні засади діяльності кредитної спілки. 5.2. Організація залучення внесків. 5.3. Формування та розподіл...
-
6.1. Сутність ломбардної діяльності на ринку фінансових послуг. 6.2. Кредитні послуги ломбарду. 6.3. Супутні послуги ломбарду. 6.4. Вимоги до обліку й...
-
Ринок фінансових послуг - Науменкова С. В. - Розділ 6. ЛОМБАРДНІ ПОСЛУГИ
6.1. Сутність ломбардної діяльності на ринку фінансових послуг. 6.2. Кредитні послуги ломбарду. 6.3. Супутні послуги ломбарду. 6.4. Вимоги до обліку й...
-
Ринок фінансових послуг - Науменкова С. В. - 7.2.3. Особливості фінансування будівництва через ФФБ
Є відмінності у механізмі фінансування будівництва, залежно від виду ФФБ. Види фондів фінансування будівництва Відповідно до ст. 11 Закону України "Про...
-
1.1. Розвиток теорії фінансового посередництва. 1.2. Сутність та класифікація фінансових послуг. 1.3. Ринок фінансових послуг та його структура. 1.4....
-
8.1. Сутність та принципи недержавного пенсійного забезпечення в Україні. 8.2. Недержавні пенсійні фонди та їх класифікація. 8.3. Діяльність недержавного...
Ринок фінансових послуг - Науменкова С. В. - 9.2.2. Пайові інвестиційні фонди