Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 14.9. Типи операцій ЄЦБ на відкритому ринку
Незважаючи на відмінності між країнами та труднощі, пов'язані з впровадженням єдиної грошово-кредитної політики серед країн - учасниць ЄВС, варто виділити основні типи операцій на відкритому ринку, що будуть впроваджуватись ЄЦБ.
1. Головні операції рефінансування відіграють основну роль у регулюванні процентних ставок, керуванні обсягом ліквідності на ринку і роз'ясненні змісту проведеної ЄЦБ кредитно-грошової політики. Саме ці операції забезпечують основну частину рефінансування приватного сектору.
Головні операції рефінансування вирізняються тим, що:
- вони "працюють" тільки в одному напрямі, у бік передачі приватному сектору додаткових ліквідних коштів;
- проводяться регулярно, щотижня;
- звичайно мають строк погашення, що становить два тижні;
- здійснюються децентралізовано через національні центральні банки;
- доступ до операцій надається на основі стандартних тендерів;
- усі контрагенти, що відповідають загальним критеріям участі в тендерах, можуть подавати заявки на участь у них;
- як застава приймаються активи першої й другої категорії.
2. Більш тривалі операції рефінансування. Обсяг більш тривалих операцій рефінансування обмежений і відносно невеликий. Вони не є засобом регулювання процентних ставок і надаються на основі поточних ринкових ставок, тому тендери проводяться на основі процентних ставок, що варіюють. Тільки при виняткових обставинах ЄСЦБ може проводити тендери на основі фіксованих процентних ставок.
Відмітні риси більш тривалих операцій рефінансування такі:
- вони є засобом надання ліквідності;
- проводяться регулярно, кожного місяця;
- мають строк погашення, що становить 3 міс;
- здійснюються децентралізовано через національні центральні банки;
- проводяться на основі стандартних тендерів;
- усі контрагенти, що відповідають загальним критеріям участі в тендерах, можуть подавати заявки на участь у них;
- як застава можуть прийматися активи першої і другої категорій. Однак за згодою керуючої ради ЄЦБ національні центральні банки мають право накладати певні обмеження, що стосуються як розміру, так і складу застави.
3. Зворотні операції "точного настроювання". Зворотні операції "точного настроювання" проводяться з використанням інструмента зворотних трансакцій. їх мета - вплинути на положення з ліквідністю на ринку і процентні ставки, зокрема, щоб згладити вплив несподіваних змін в обсягу ліквідності на ринку на процентні ставки. Потенційна важливість швидких дій зумовлює прагнення ЄСЦБ зберегти високий ступінь гнучкості у виборі процедур та конкретних форм даного типу операцій.
Зворотні операції "точного настроювання" мають такі особливості:
- можуть застосовуватися як для надання, так і для вилучення ліквідних засобів;
- можуть бути як регулярними, так і нерегулярними;
- мають строк погашення апріорі, що не регламентується;
- операції, що мають метою надання ліквідності, звичайно проводяться на основі швидких тендерів, хоча при цьому не виключена і можливість застосування двосторонніх процедур;
■ операції, що мають метою поглинання ліквідності, як правило, проводяться через двосторонні процедури;
- здійснюються децентралізовано через національні центральні банки (за виняткових обставин керуюча рада ЄЦБ може прийняти рішення про проведення двосторонніх обмінних операцій безпосередньо ЄЦБ);
- ЄСЦБ може відібрати обмежене число контрагентів для проведення даного типу операцій;
- як застава приймаються активи першої та другої категорій.
4. Структурні зворотні операції проводяться у формі зворотних трансакцій на відкритому ринку з метою коригування структурного положення ЄСЦБ щодо приватного сектору.
Вони характеризуються таким чином:
- здійснюються з метою надання ліквідності;
- проводяться регулярно або нерегулярно;
- мають строк погашення, що апріорі не регламентується;
- проводяться на основі стандартних тендерів;
- здійснюються децентралізовано через національні центральні банки;
- усі контрагенти, що відповідають загальним критеріям, можуть подавати заявки на участь у даному типі операцій;
- як застава приймаються активи першої та другої категорій. Залишається відкритим питання, як будуть реагувати на
Єдину кредитно-грошову політику Європейського центрального банку різні національні грошові системи. Незважаючи на досягнутий сьогодні високий ступінь інтеграції в цій галузі, розбіжності між країнами, що випливають з історичних і культурних традицій, різних рівнів соціально-економічного розвитку, структури національних господарств, психології і звичок людей, залишаються дуже значними. Тобто питання зводиться до того, чи буде німецька за своєю сутністю кредитно-грошова політика так само ефективно впливати на поведінку італійських ремісників і португальських селян, як вона впливає на поведінку німецьких промисловців і робітників. Дуже ймовірно, що реакція національних грошових структур буде асиметричною. Основна причина такої асиметрії - історично сформований різний ступінь чутливості обсягу виробництва і темпів інфляції до змін короткострокової процентної ставки.
Схожі статті
-
Як уже зазначалося, Європейський центральний банк є складною наднаціональною структурою, яка внаслідок своєї унікальності не може оперувати лише тими...
-
Символ євро - ?, що віддалено нагадує грецьку букву "іпсилон". Передбачається, що поряд із символами долара і єни він буде широко застосовуватися у всіх...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 14.6. Банкноти і монети євро
Символ євро - ?, що віддалено нагадує грецьку букву "іпсилон". Передбачається, що поряд із символами долара і єни він буде широко застосовуватися у всіх...
-
Не можна недооцінювати значення воєнних контрибуцій у розмірі 5 млрд франків, накладених на Францію Німеччиною в 1871 р., в експорті капіталу та...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - Розділ 1. ПОХОДЖЕННЯ ДЕПОЗИТНИХ ОПЕРАЦІЙ
Розділ 1. ПОХОДЖЕННЯ ДЕПОЗИТНИХ ОПЕРАЦІЙ У багатьох працях, присвячених дослідженню стародавніх термінів "банкір" і "банки", часто не було наукової...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 2.2. Державна банківська справа
Оскільки трапезити відігравали суттєву роль у грошовому обігу, місцева влада регулювала процес обміну. Трапезитам, як і іншим мешканцям міста, було...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 2.1.3. Організація банків
Незважаючи на велику кількість предметів грецького мистецтва, що дійшли до наших часів, сьогодні існує лише одна репродукція, що датується періодом...
-
У XV-XVII ст. міжнародні банківські операції були тісно пов'язані з торговельними ярмарками. У XIV ст., коли сухопутна торгівля перебувала в кризовому...
-
Добрим стимулом для споживчого кредиту була реприза монетарної економіки Західної Європи на місцевому рівні. Селяни й ремісники почали регулярно брати...
-
З VIII ст. Швеція підтримувала активні торговельні зв'язки з Персією через Русь. Завдяки фризам мережа міжнародного обміну поширилася на всю Західну...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 3.2. Банківські операції
3.2.1. Обмін грошей Операції з випробовування та обміну здійснювалися на професійній основі аргентаріями, нуммуларіями та коллек-таріями. УIV-II ст. до...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 2.2.1. Ліцензовані банки
Оскільки трапезити відігравали суттєву роль у грошовому обігу, місцева влада регулювала процес обміну. Трапезитам, як і іншим мешканцям міста, було...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 8.2. Перевага приватних банкірів
8.1. Операції банків на початку століття На початку XIX ст. регулярно здійснювалися короткострокові банківські операції. Втім депозити готівкою чи в...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 8.1. Операції банків на початку століття
8.1. Операції банків на початку століття На початку XIX ст. регулярно здійснювалися короткострокові банківські операції. Втім депозити готівкою чи в...
-
8.1. Операції банків на початку століття На початку XIX ст. регулярно здійснювалися короткострокові банківські операції. Втім депозити готівкою чи в...
-
З 1696 р. Банк Англії став відігравати велику роль у розвитку сучасної системи управління консолідованим державним боргом. У часи фінансової кризи уряд...
-
У 1700 р. функції касирів в Обмінному банку Амстердама втратили своє значення, і така діяльність практично стала прерогативою приватних банкірів....
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 6.2. Обмінний банк Амстердама в XVII ст
Під час Вісімдесятилітньої війни (1568-1648) економіка Антверпена зазнала значних втрат. Захоплення Антверпена Александром Фарнезе, герцогом Парми, у...
-
Король Франції прагнув зламати світову гегемонію Габсбургів. З цією метою він створював альянси з іншими країнами і розв'язував численні війни, однак...
-
У XVI-XVII ст. структура великомасштабної міжнародної торгівлі в Європі зазнала докорінних змін. Центр тяжіння, який кілька століть знаходився в країнах...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 5.6. Фінансові ярмарки П'яченци у XVII ст
Підпадання Ліона в XVII ст. в залежність від П'яченци є переломним моментом в історії міжнародної банківської справи. Фактично фінансові й платіжні...
-
З ініціативи короля Франції ярмарки Ліона розширювались. Після поновлення Людовіком XI їх привілеїв у 1463 р. кількість ярмарків збільшилася з трьох до...
-
Упродовж двадцяти років після Другої світової війни банки Європи оперували в стабільному середовищі, яке було спрямоване на створення безпеки фінансової...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 14.5. Юридичні засади використання євро
Перехід до економічного і валютного союзу та введення євро обумовлюють серйозний перегляд юридичних норм, що регулюють кредитно-грошові відносини в...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 14.4. Сценарій переходу до ЄВС
При підготовці своєї "зеленої книги" Європейська Комісія вивчила три альтернативних варіанти переходу до економічного і валютного союзу: - "негайний...
-
Після грошових пертурбацій на початку 70-х років XX ст. та економічної кризи 1973-1974 pp. розпочався період фундаментальних трансформацій банківських...
-
Після грошових пертурбацій на початку 70-х років XX ст. та економічної кризи 1973-1974 pp. розпочався період фундаментальних трансформацій банківських...
-
Відновлення системи багатосторонніх платежів, управління дефіцитом платіжних балансів країн Європи за допомогою США та налагодження платежів у межах...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 12.2. Грошові проблеми повоєнного періоду
Напередодні Другої світової війни грошова ситуація в Європі характеризувалася постійними девальвациями та припиненням конвертованості. Такий стан справ...
-
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 11.3. Реформи 30-х років XX ст
Яким би не був політичний режим, банківська криза провокувала інтервенцію держави в банківський сектор майже в усіх країнах Європи, крім Великої...
Західноєвропейський банківський бізнес - Кравець В. М. - 14.9. Типи операцій ЄЦБ на відкритому ринку