Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях - Козак Ю. Г. - 1.4.18. Які особливості зовнішньої заборгованості України?

У формуванні та розвитку державного зовнішнього боргу України виділяються п'ять етапів (таблиця 2.6).

Таблиця 2.6. Характерні ознаки еволюції державного зовнішнього боргу України

Етапи

Ознаки державного зовнішнього боргу

1 етап: 1992-1993 рр.

Хаотичність та відсутність узгодженої політики у сфері зовнішніх запозичень. Причиною початкового державного зовнішнього боргу було залучення позик у рамках кредитних ліній, відкритих під гарантії Кабінету Міністрів України.

В ході цього етапу Україна не вдалась до позик міжнародних фінансових організацій та комерційних запозичень. Показники, які характеризували боргову залежність країни залишалися на низькому рівні.

2 етап: 1994-1995 рр.

Високі темпи зростання зовнішнього державного боргу, що зумовлено значною мірою початком освоєння позик міжнародних фінансових організацій (Світового банку, Міжнародного валютного фонду, Європейського банку реконструкції та розвитку).

Негативний фактор у політиці зовнішніх запозичень - нераціональне використання одержаних коштів, які переважно спрямувались на споживання.

3 етап: 1997р. - вересень 1998 р.

Початок залучення зовнішніх комерційних позик. Із цього борг складається з трьох основних елементів:

1) позик міжнародних фінансових організацій;

2) комерційних кредитів іноземних банків, фінансово-кредитних та інших установ;

3) позик та кредитних ліній іноземних держав.

На 67% від запланованих зменшуються надходження від міжнародних фінансових організацій. Основна причина - в гальмуванні виконання Україною заходів щодо докорінного реформування економіки.

Починаючи з 1998 р. не здійснюються грошові платежі на користь Росії в рамках обслуговування по погашенню державного боргу, що відповідно поліпшує показники відношення обсягу обслуговування боргу до експорту.

4 етап: вересень 1998р. - початок 2000 р.

Початок після серпневої фінансової кризи 1998 р.

Суттєві обмеження доступу України до іноземних ринків капіталів.

Перманентна загроза настання випадку /"платоспроможності країни та проблема збереження вітчизняної фінансової системи як такої.

Основне завдання системи управління державним боргом - забезпечити тимчасовий "перепочинок" у здійсненні платежів з обслуговування та погашення державних боргів (необхідно було мати час для проведення перетворень в економіці).

Отримані необхідні відстрочки платежів за своїм зобов'язаннями в результаті успішної реструктуризації державного боргу.

Механізм вирішення боргової проблеми мав переважно короткостроковий, тактичний характер.

5 етап: із початку 2000 р. по теперішній час

Україна прагне реалізувати на практиці довгострокові механізми вирішення боргової проблеми.

Проблеми боргового навантаження 2000-200Ірр. здійснюються за напрямками: реструктуризація боргу перед комерційними кредиторами;

Створення умов для надання Україні кредиту від МВФ у рамках програми

Розширення фінансування, що є необхідною передумовою реструктуризації

Боргу перед Паризьким клубом;

Залагодження проблеми боргу перед Паризьким клубом і Туркменістаном.

Україна ретельно розраховується за зовнішні борги. Так, починаючи з 2000 р. обсяг боргу зменшується: у 1999 р. він становив 12,86 млрд. дол., у 2000 р. -10,4 млрд. дол., у 2001 р. - близько 8 млрд. дол. Це є результатом вжитих заходів у рамках активного управління зовнішнім боргом: вирішена проблема пікового навантаження платежів із обслуговуванням та погашенням боргу, створені передумови для відновлення програми співробітництва з МВФ та іншими міжнародними організаціями економічного розвитку.

Поліпшення ситуації з обслуговуванням зовнішнього боргу, зростання обсягу валютних резервів НБУ спонукали до перегляду кредитного рейтингу України на міжнародних фінансових ринках. Так, рейтингове агентство поліпшило прогноз суверенного рейтингу України з "негативного" до "позитивного", підвищило рейтинги за банківськими депозитами в іноземній валюті та державними облігаціями в національній валюті.

Підвищення кредитного рейтингу України є позитивний момент, оскільки наша країна знову зможе виходити на зовнішні ринки, розмістити свої зовнішні облігації і продовжити співробітництво з МВФ.

Схожі статті




Міжнародна економіка: в питаннях та відповідях - Козак Ю. Г. - 1.4.18. Які особливості зовнішньої заборгованості України?

Предыдущая | Следующая