Теорія фінансів - Федосов В. М. - 13.2.3. Ліквідність підприємства та методи її оцінювання
Серед критеріїв оцінки фінансового стану підприємства ліквідність і платоспроможність є пріоритетними. Якщо платоспроможність розглядають як поточну і перспективну спроможність погашення власних зобов' язань, то поточну платоспроможність можна прирівняти до ліквідності, тобто до здатності підприємства погасити свої короткострокові зобов'язання, реалізовуючи поточні активи. Таким чином, ліквідний стан підприємства означає здатність його активів бути реалізованими, перетвореними на гроші. Міра ліквідності залежить від швидкості такого перетворення (у перекладі з латинського ліквідність означає текучість). Отже, підприємство буде ліквідним більшою чи меншою мірою залежно від складу поточних активів і швидкості їх перетворення на грошову форму для погашення термінової заборгованості.
У складі пасивів також можуть бути зобов'язання різної міри терміновості, тому визначення ліквідності підприємства передбачає зіставлення елементів активу і пасиву балансу. Для цього зобов'язання підприємства групуються по мірі їх терміновості, а активи - по мірі швидкості реалізації. До найбільш термінових зобов' язань належать ті, які мають бути погашені протягом місяця. Вони порівнюються сумою грошових коштів, що є в розпорядженні підприємства, цінних паперів, що легко реалізовуються, тобто із засобами, що мають максимальну ліквідністю. Грошові кошти є головною складовою ліквідних засобів, оскільки в нормальних обставинах зобов'язання погашаються в грошовій формі. Якщо частина термінових зобов'язань залишається непокритою, вона має бути збалансована менш ліквідними активами: дебіторською заборгованістю, векселями до отримання, запасами товарно-матеріальних цінностей, які можуть бути легко реалізовані на ринку.
Інформація про платоспроможність підприємства найнаочніше може бути представлена набором коефіцієнтів, що відображають співвідношення активів і пасивів підприємства та його короткострокової заборгованості. Перевагою методу оцінки ліквідності з використанням коефіцієнтів є можливість зіставлення отриманого результату з нормативними значеннями, що дозволяє отримати об'єктивну інформацію про фінансовий стан підприємства.
Коефіцієнт автономії обчислюється як частка від ділення підсумку першого розділу пасиву балансу на суму валюти балансу. Нормативне значення цього коефіцієнта складає не менше 0,5. Перевищення цього значення відображає зростання фінансової незалежності підприємства, упевненість у погашенні своїх зобов'язань, зменшення ризику фінансових ускладнень.
Коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів є співвідношенням розміру зобов'язань підприємства та його власних коштів. Нормативне значення коефіцієнта дорівнює 1.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу визначається як співвідношення власних оборотних коштів і всієї суми власних джерел отримання грошових коштів. Власні оборотні кошти обчислюються по активу балансу як різниця між сумою всіх оборотних коштів і короткостроковою заборгованістю або по пасиву - як різниця між сумою всіх власних джерел коштів, збільшеною на позикові джерела (середньострокові і довгострокові позики) для капітальних вкладень, і підсумком довгострокових вкладень по активу балансу.
Високе значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризує фінансовий стан підприємства. Цей коефіцієнт не має нормативних значень і може суттєво варіювати залежно від галузі, в якій працює підприємство, і структури його капіталу.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності визначається як співвідношення грошових коштів і цінних паперів, що легко реалізовуються, до короткострокової заборгованості підприємства. Він показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити на дату складання балансу. Нормативне значення коефіцієнта - не менше 2.
Уточнений коефіцієнт ліквідності обчислюється як співвідношення грошових коштів, цінних паперів і дебіторської заборгованості до короткострокових зобов'язань. Нормативне значення коефіцієнта - не менше 0,81,0. Цей коефіцієнт свідчить про платіжні можливості підприємства при своєчасних розрахунках дебіторами і показує, яка частина поточних зобов'язань може бути погашена за рахунок готівки та за рахунок очікуваних надходжень за відвантажену продукцію, виконані роботи і надані послуги.
Коефіцієнт платоспроможності (або покриття) розраховується як співвідношення всіх поточних активів до короткострокових зобов'язань. Він свідчить про платіжні можливості підприємства за умови своєчасних розрахунків з дебіторами, а також при продажу запасів товарно-матеріальних цінностей. Нормативні значення коефіцієнта перебувають в межах 2-3. Коефіцієнт дозволяє встановити, в скільки разів поточні активи більші короткострокових зобов'язань.
Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними джерелами розраховується як співвідношення розміру джерел власних оборотних коштів до вартості запасів і витрат підприємства. Значення коефіцієнта більше 1 показує надлишки власних коштів в обороті, значення менше 1 - нестачу власних коштів.
Коефіцієнт реальної вартості майна виробничого призначення є співвідношенням суми основних коштів, виробничих запасів, незавершеного виробництва і валюти балансу. Коефіцієнт свідчить про те, наскільки ефективно використовуються кошти для здійснення підприємницької діяльності. Мінімальне нормативне значення коефіцієнта становить 0,5.
Використання системи коефіцієнтів для оцінки ліквідності підприємства дозволяє не лише отримати досить повну картину його фінансового стану за різної ліквідності активів, але і дає можливість зовнішнім користувачам інформації судити про фінансове становище підприємства і доцільність подальшої взаємодії з ним. Наприклад, для постачальників сировини і матеріалів найбільший інтерес становить коефіцієнт абсолютної ліквідності, а для банку, що кредитує підприємство, більш важливим є коефіцієнт критичної ліквідності. Тримачів акцій і облігацій, потенційних покупців цінних паперів підприємства більшою мірою цікавитиме значення коефіцієнта поточної ліквідності. Таким чином, кожна група коефіцієнтів відображає певний бік фінансового стану підприємства.
Схожі статті
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 8.6. Фінансове забезпечення функціонування обігових коштів
Для виробництва продукції підприємству, поряд із основними засобами, необхідні Обігові фонди, Що включають до свого складу грошові кошти, авансовані у...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 13.2.2. Баланс підприємства та аналіз його складових частин
Баланс підприємства - це віддзеркалення його фінансового стану на конкретний момент часу. Результати руху фінансових потоків фіксуються в структурі...
-
13.2.1. Фінансова інформація та її використання в діяльності підприємства Фінансове управління на підприємстві може бути ефективним лише у випадку, якщо...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 13.2. Інформаційне забезпечення фінансового управління
13.2.1. Фінансова інформація та її використання в діяльності підприємства Фінансове управління на підприємстві може бути ефективним лише у випадку, якщо...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 13.1.3. Суб'єкти і об'єкти фінансового управління на підприємстві
Як система управління фінансовий менеджмент передбачає наявність суб'єкта і об'єкта управління. Як суб'єкти управління на підприємстві можуть виступати...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 8.4. Фінансові ресурси підприємств, їх склад і характеристика
Для здійснення виробничої, науково-дослідної й комерційної діяльності підприємства використовують окремі види ресурсів: матеріальні, трудові, фінансові,...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - Теорія монетаризму М. Фрідмена
Теорія монетаризму М. Фрідмена Починаючи з кінця 60-х - початку 70-х рр. у країнах з ринковою економікою виникають серйозні проблеми в грошовому обігу....
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 5.4. Бюджетний процес
Бюджетний процес - Регламентована нормами права діяльність, пов'язана зі складанням, розглядом, затвердженням бюджетів, їх виконанням і контролем за цим...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 4.4. Фінансова політика суб'єктів господарювання
Крім держави, будь-який інший суб'єкт господарювання (підприємство, установа, організація) також розробляє і здійснює свою фінансову політику,...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 8.3. Роль фінансової роботи в управлінні підприємствами
Наслідком будь-якої господарської діяльності підприємства завжди формування фінансових відносин між окремим підприємством з одного боку, та іншими...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - Складання проекту Державного бюджету України
Бюджетний процес - Регламентована нормами права діяльність, пов'язана зі складанням, розглядом, затвердженням бюджетів, їх виконанням і контролем за цим...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 13.1.2. Принципи організації фінансового менеджменту
Сьогодні управління фінансами на підприємстві здійснюється за двома напрямками: 1) управління активами (як розпорядитися наявними фінансовими ресурсами);...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 13.1.1. Еволюція фінансового менеджменту
Основні терміни та поняття Фінансовий менеджмент, інвестиційний портфель, суб'єкт фінансового менеджменту, об'єкт фінансового менеджменту, функції...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 13.1. Теоретичні основи фінансового менеджменту
Основні терміни та поняття Фінансовий менеджмент, інвестиційний портфель, суб'єкт фінансового менеджменту, об'єкт фінансового менеджменту, функції...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - Тема 13. ОРГАНІЗАЦІЯ Й УПРАВЛІННЯ ФІНАНСАМИ
Основні терміни та поняття Фінансовий менеджмент, інвестиційний портфель, суб'єкт фінансового менеджменту, об'єкт фінансового менеджменту, функції...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 12.3. Інструменти фінансового ринку
Залежно від того, з яких позицій розглядаються фінансові угоди, фінансові ринки поділяються за певними ознаками. За принципом оборотності розрізняють...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 12.2. Класифікація фінансових ринків
Залежно від того, з яких позицій розглядаються фінансові угоди, фінансові ринки поділяються за певними ознаками. За принципом оборотності розрізняють...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 8.8. Фінансові результати та фактори, що впливають на них
Витрати підприємства - Фінансова категорія, що характеризує в грошовій та матеріальній формах оцінку господарської діяльності (підготовка, організація й...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 8.7. Витрати і доходи підприємств, їх класифікація
Витрати підприємства - Фінансова категорія, що характеризує в грошовій та матеріальній формах оцінку господарської діяльності (підготовка, організація й...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 3.1.7. Монетаризм і пріоритет грошової політики
Теорія монетаризму М. Фрідмена Починаючи з кінця 60-х - початку 70-х рр. у країнах з ринковою економікою виникають серйозні проблеми в грошовому обігу....
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - Маржиналістські методи аналізу фінансів
У фінансові дослідження проникають маржиналістські поняття. Варто підкреслити, що під впливом маржиналізму розвиваються теорії корпоративних фінансів....
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 2.4. Фінансові ресурси держави, джерела і методи їх формування
Фінансові ресурси - сукупність коштів, що перебувають у розпорядженні держави та суб' єктів господарювання. Вони характеризують фінансовий стан економіки...
-
Основні терміни та поняття Меркантилізм, фізіократи, маржиналізм, монетаризм, кейнсіанство, нео-кейнсіанство, посткейнсіанство, "фіскальний дивіденд",...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - Тема 3. СТАНОВЛЕННЯ ТА РОЗВИТОК ФІНАНСОВОЇ НАУКИ
Основні терміни та поняття Меркантилізм, фізіократи, маржиналізм, монетаризм, кейнсіанство, нео-кейнсіанство, посткейнсіанство, "фіскальний дивіденд",...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - Основний і оборотний капітал
В основу класичного підходу до вивчення проблем державних видатків покладена концепція про продуктивну і непродуктивну працю. А. Сміт уперше в...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - Мінімальні податки та їх раціоналізація
В основу класичного підходу до вивчення проблем державних видатків покладена концепція про продуктивну і непродуктивну працю. А. Сміт уперше в...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 10.2. Класифікація фондів цільового призначення
У державах світу формуються різні цільові фонди, які відображають специфічні риси фінансової системи цих країн. В Україні державні цільові фонди...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - Державні видатки як непродуктивні витрати суспільства
В основу класичного підходу до вивчення проблем державних видатків покладена концепція про продуктивну і непродуктивну працю. А. Сміт уперше в...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - Фінансові теорії неокласиків
Розробляючи фінансову концепцію, представники неоконсервативного напряму виходили зі загальної неокласичної теорії. По-перше, на підставі концепції...
-
Теорія фінансів - Федосов В. М. - Неокласицизм кінця ХІХ ст. Фінансова теорія Артура Сесіля Пігу
Неокласицизм кінця ХІХ ст. Фінансова теорія Артура Сесіля Пігу У другій половині ХІХ ст. в економічній науці розвиваються неокласичні напрями. У...
Теорія фінансів - Федосов В. М. - 13.2.3. Ліквідність підприємства та методи її оцінювання