Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Тема 14. КРИТЕРІЇ ОЦІНКИ ЕФЕКТИВНОСТІ БІЗНЕС-ПЛАНУ
14.1 Чистий приведений (дисконтований) дохід ( net present value, NPV)
14.2 Індекс дохідності
14.3 Індекс (коефіцієнт) рентабельності
14.4 Термін окупності
14.5 Внутрішня ставка дохідності
Впровадження будь-якого інвестиційного проекту спрямоване на отримання максимально можливого ефекту, тобто очікуються результати від реалізації інвестиційного проекту. Ці результати можуть бути виражені у досягненні певного рівня економічних показників, тобто максимізувати прибутки, нарощувати або розширювати виробництво та ін.
Необхідно обгрунтувати показники ефективності інвестицій з високим ступенем достовірності й точності, врахувати всі фактори, які можуть впливати на ефективність проекту, оцінити можливі ризики. Складність розрахунку ефективності зумовлюється тим, що у практичній роботі важко правильно оцінити всі сторони діяльності як на етапі здійснення інвестицій, так і під час експлуатації інвестиційного проекту, точно спрогнозувати і домогтися високого ступеня достовірності інформації.
Рекомендується здійснювати комплексну оцінку ефективності інвестиційних проектів, оскільки окремі показники не дозволяють у повному обсязі проілюструвати реальну ситуацію інвестиційного об'єкта. На основі отриманих показників розраховують міру ризикованості інвестиційного проекту, з метою максимального відхилення від збитків шляхом відхилення несприятливих інвестиційних проектів, а також вживання відповідних заходів щодо зменшення ризиків.
При оцінці ефективності інвестиційного проекту порівняння різночасних показників здійснюється шляхом приведення (дисконтування) їх до вартості в початковому періоді. Для приведення різночасних затрат, результатів і ефектів використовується норма дисконту (г), що дорівнює прийнятій для інвестора нормі доходу на капітал.
Оцінка ефективності інвестиційного проекту здійснюється на основі таких показників: чистий приведений (дисконтований) дохід, індекс дохідності, індекс (коефіцієнт) рентабельності, термін окупності, внутрішня ставка дохідності. Ці показники використовуються при порівняльному аналізі альтернативних проектів, однак можуть використовуватися як критерії і звичайно застосовуються при визначенні комерційної і бюджетної ефективності проекту.
Для оцінки проекту необхідно обгрунтувати показники ефективності інвестицій з високим ступенем достовірності й точності, врахувати всі фактори, які можуть впливати на ефективність проекту, оцінити можливі ризики. Значні відхилення між прогнозованими й фактичними результатами можуть призвести до конфліктних ситуацій між учасниками інвестиційного процесу, втрати запланованих доходів, а найгірше - вкладених капіталів.
Сьогодні у світовій практиці існує багато варіантів оцінки ефективності інвестиційного проекту залежно від специфіки замовлення. Найбільш поширеним є експертний метод оцінки. Незважаючи на його наукову цінність і практичне значення, цей метод має досить суб'єктивний характер.
У вітчизняній практиці найбільшого поширення набула методика, яка затверджена Агентством з питань уникнення банкрутства підприємств і організацій. Ця методика має певні переваги, оскільки дає можливість об'єднувати в одному показнику
Різні одиниці вимірювання, а також використовувати велику кількість показників одночасно (ЗО показників). Таким чином у методиці реалізовується системний підхід, що робить можливим дати комплексну оцінку інвестиційного об'єкта. Усі аналізуючі показники представлені у вигляді шести груп: стан власності, фінансова стійкість (платоспроможність), ліквідність активів, прибутковість, ділова активність, ринкова активність.
Абсолютні показники самі по собі не дають чіткого уявлення про досліджувані процеси та явища, оскільки не завжди дають можливість правильно оцінити явища з точки зору їхньої динаміки, структури. Тільки в співставленні з іншою величиною абсолютна величина виявляє свою істинну значимість.
Ефективність і привабливість проектів визначається системою показників, що відбивають відношення затрат і результатів щодо інтересів учасників.
У процесі розробки проекту проводиться оцінка його соціальних і економічних наслідків, а також охорони навколишнього середовища. Для великомасштабних проектів, які істотно зачіпають інтереси міста, регіону і всієї України рекомендується проводити обов'язкову оцінку їхньої економічної ефективності.
Затрати, здійснювані учасниками, поділяють на початкові (капіталоутворюючі) інвестиції, поточні і ліквідаційні, які потрібні відповідно на стадіях будівництва, експлуатації і ліквідації об'єкта.
Для вартісної оцінки результатів і затрат можуть використовуватися базисні, світові і прогнозні ціни.
Під базисними розуміють ціни, що склалися у народному господарстві в певний період. Базисна ціна на будь-яку продукцію або ресурси вважається незмінною на весь розрахунковий період. Вимірювання економічної ефективності проекту в базисних цінах проводиться, як правило, на стадії техніко-економічних досліджень інвестиційних можливостей.
На стадії техніко-економічного обгрунтування проекту обов'язковим е розрахунок економічної ефективності в прогнозних і розрахункових цінах.
При оцінці ефективності інвестиційного проекту порівняння різночасних показників здійснюється шляхом приведення (дисконтування) їх до вартості в початковому періоді. Для приведення різночасних затрат, результатів і ефектів використовується норма дисконту (г), що дорівнює прийнятій для інвестора нормі доходу на капітал.
Приведення до базисного моменту часу затрат, результатів і ефектів, що мають місце на £-му кроці реалізації проекту, рекомендується проводити шляхом множення цих показників на коефіцієнт дисконтування який зумовлений для постійної норми дисконту г за формулою [21]:
Використання механізму дисконтування майбутніх грошових надходжень практично є методом порівняння доходу від проекту і доходу від вкладення тих самих грошей у банк під щорічний відсоток. Але це не означає, що проект буде прийнятим інвестором. Його прибутковість слід перевірити за допомогою інших показників і порівняти з іншими проектами, що можуть бути в інвестора.
Дисконтна ставка визначається з урахуванням таких факторів: середня реальна депозитна або кредитна ставки за грошовими вкладами у банки; темп інфляції, що передбачається на цей період.
Реальну відсоткову ставку з урахуванням цього фактора визначають так:
Чим вищий темп інфляції, тим вищою має бути відсоткова ставка, яка могла б компенсувати інвестору втрачений дохід.
Нижче ми детальніше розглянемо показники, які звичайно використовуються при порівнянні різних інвестиційних проектів (або варіантів розрахунку).
Схожі статті
-
Туризм є однією з найприбутковіших та найдинамічніших галузей світової економіки. Він стимулює розвиток народного господарства країни, дозволяє...
-
Туризм є однією з найприбутковіших та найдинамічніших галузей світової економіки. Він стимулює розвиток народного господарства країни, дозволяє...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - 1.1. Предмет, об'єкт та зміст планування
Туризм є однією з найприбутковіших та найдинамічніших галузей світової економіки. Він стимулює розвиток народного господарства країни, дозволяє...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Тема 1. Зміст процесу планування
Туризм є однією з найприбутковіших та найдинамічніших галузей світової економіки. Він стимулює розвиток народного господарства країни, дозволяє...
-
Тема 13. Суть бізнес-планування Тема 14. Критерії оцінки ефективності бізнес-плану Тема 15. Оцінка комерційної та бюджетної ефективності проекту Тема 16....
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - 12.4.7. Плата за землю
Призначається при бажанні юридичних осіб до спрощення податкових операцій. Єдиний податок встановлюється в розмірі 6 % обсягу виторгу від реалізації...
-
Призначається при бажанні юридичних осіб до спрощення податкових операцій. Єдиний податок встановлюється в розмірі 6 % обсягу виторгу від реалізації...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - 12.4.5. Комунальний податок
Призначається при бажанні юридичних осіб до спрощення податкових операцій. Єдиний податок встановлюється в розмірі 6 % обсягу виторгу від реалізації...
-
Призначається при бажанні юридичних осіб до спрощення податкових операцій. Єдиний податок встановлюється в розмірі 6 % обсягу виторгу від реалізації...
-
Туризм є однією з найприбутковіших та найдинамічніших галузей світової економіки. Він стимулює розвиток народного господарства країни, дозволяє...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Фінансовий план (financial plan)
У плані трудових ресурсів потрібно розкрити штатний розпис працівників, організаційну структуру та тарифну сітку по зарплаті і преміальні виплати....
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - План трудових ресурсів (human resources plan)
У плані трудових ресурсів потрібно розкрити штатний розпис працівників, організаційну структуру та тарифну сітку по зарплаті і преміальні виплати....
-
Тема 13. Суть бізнес-планування Тема 14. Критерії оцінки ефективності бізнес-плану Тема 15. Оцінка комерційної та бюджетної ефективності проекту Тема 16....
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Тема 13 СУТЬ БІЗНЕС-ПЛАНУВАННЯ
Тема 13. Суть бізнес-планування Тема 14. Критерії оцінки ефективності бізнес-плану Тема 15. Оцінка комерційної та бюджетної ефективності проекту Тема 16....
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - ПЕРЕДМОВА
Туризм є однією з найприбутковіших та найдинамічніших галузей світової економіки. Він стимулює розвиток народного господарства країни, дозволяє...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - 2.2. Теоретико-емпіричний рівень
Теоретико-емпіричному рівню відповідають загально - наукові методи і підходи, які деколи ототожнюються з методом дослідження. Львівський учений Е. П....
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - 2.1. Теоретичний рівень
Тема 2. Методологічні рівні наукового дослідження Тема 2. МЕТОДОЛОГІЧНІ РІВНІ НАУКОВОГО ДОСЛІДЖЕННЯ 2.1 Теоретичний рівень 2.2 Теоретико-емпіричний...
-
Тема 2. Методологічні рівні наукового дослідження Тема 2. МЕТОДОЛОГІЧНІ РІВНІ НАУКОВОГО ДОСЛІДЖЕННЯ 2.1 Теоретичний рівень 2.2 Теоретико-емпіричний...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - 6.1. Види маркетингових стратегій
6.1 Види маркетингових стратегій 6.2 Стратегічні альтернативи, що базуються на методі "товар - ринок" 6.3 Стратегії за методом "Бостон консалтинг груп"...
-
6.1 Види маркетингових стратегій 6.2 Стратегічні альтернативи, що базуються на методі "товар - ринок" 6.3 Стратегії за методом "Бостон консалтинг груп"...
-
Стратегічне планування набуває значення тоді, коли воно реалізовується. Після вибору основоположної загальної стратегії и необхідно реалізувати,...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Оцінка стратегічного плану
Стратегічне планування набуває значення тоді, коли воно реалізовується. Після вибору основоположної загальної стратегії и необхідно реалізувати,...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Реалізація стратегічного плану
Стратегічне планування набуває значення тоді, коли воно реалізовується. Після вибору основоположної загальної стратегії и необхідно реалізувати,...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Принцип неперервності
Здійснення такого планування спирається на три основні принципи: принцип участі, принцип неперервності і принцип холізму. Принцип участі Більшість тих,...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Принцип участі
Здійснення такого планування спирається на три основні принципи: принцип участі, принцип неперервності і принцип холізму. Принцип участі Більшість тих,...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - 3.5. Основні принципи інтерактивного планування
Здійснення такого планування спирається на три основні принципи: принцип участі, принцип неперервності і принцип холізму. Принцип участі Більшість тих,...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Фокус-група
Методика хол-тесту передбачає виконання опитування в декілька етапів. Першим з них є розробка спеціального тесту фахівцями з маркетингу. Наступним етапом...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Хоум-тест
Методика хол-тесту передбачає виконання опитування в декілька етапів. Першим з них є розробка спеціального тесту фахівцями з маркетингу. Наступним етапом...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Хол-тест
Методика хол-тесту передбачає виконання опитування в декілька етапів. Першим з них є розробка спеціального тесту фахівцями з маркетингу. Наступним етапом...
-
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Цінова еластичність
Цінова політика фірми визначається ще й тим, яким є тип ринку, де вона реалізується. Ринок чистої конкуренції Велика кількість покупців та продавців...
Планування туристичної діяльності - Мальська М. П. - Тема 14. КРИТЕРІЇ ОЦІНКИ ЕФЕКТИВНОСТІ БІЗНЕС-ПЛАНУ