Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 2. Інститути спільного інвестування
З метою акумуляції інвестиційних ресурсів, забезпечення значних конкурентоспроможних проектів фінансами на ринку цінних паперів створюються інституції спільного інвестування. Вони представлені холдингами, інвестиційними фондами, інвестиційними компаніями та довірчими товариствами.
Що ж являє собою кожен із названих фінансових посередників? Холдинг є фінансовим об'єднанням кількох компаній, в якому одна з компаній стає головною (материнською), інші - дочірніми. Одне підприємство володіє акціями (частками в майні) іншого підприємства. Це дає можливість сконцентрувати капітал для здійснення конкретних значних проектів, знайти більш гнучкі форми його використання. Таким чином, холдинг виступає формою управління акціонерним капіталом. Залучення інвестицій за рахунок емісій цінних паперів та їх реалізації дозволяє виграти час для мобілізації власних ресурсів.
Інвестиційний Фонд - це юридичне особа в формі акціонерного товариства, яка здійснює діяльність у сфері спільного інвестування.
Інвестиційна компанія - це торговець цінними паперами, який може залучати кошти для спільного інвестування шляхом емісії цінних паперів та їх розміщення.
Діяльність інвестиційних фондів та інвестиційних компаній здійснюється в такій послідовності: для консолідації коштів громадян, підприємств посередники випускають акції; особи, які придбали акції, стають співвласниками інвестиційного фонду або компанії; відповідно до ситуації дані фінансові посередники здійснюють купівлю-продаж Цінних Паперів, перерозподіляючи капітали в найбільш перспективні галузі і підприємства.
Інвестиційні фонди та компанії створюють спеціалізовану структуру у вигляді дочірнього підприємства. Вона діє як керівник - розпоряджається коштами, формує портфель інвестицій, виступає представником з питань маркетингу, менеджменту, правових відносин. Ця спеціалізована компанія має назву інвестиційний управляючий, тобто структура, якій компанія довіряє управління інвестиційною діяльністю.
Така інституція спільного інвестування, як довірче товариство, з'явилася в Україні відносно недавно завдяки проведенню приватизації. Безпосередньо термін "trust", довірча власність, походить із сучасного англо-американського права.
Трастові компанії втілюють відносини довірчої власності. Одна із сторін бере на себе відповідальність за розпорядження власністю іншої. Наприклад, трастові послуги для громадян виступають у зберіганні та представницьких послугах з обслуговування майна. Для юридичних осіб - це управління цінними паперами, грошовими коштами, майном.
Для української економіки перспективною є участь довірчих товариств у приватизації, формування найвигідніших портфелів цінних паперів, різні види управління майном. Довірчі товариства гнучкі в роботі з дрібними інвесторами. Це створює умови для участі в приватизації малих підприємств. Вони можуть бути досить швидко переорієнтовані на випуск товарів і послуг для задоволення ринкового попиту.
Вибір фінансовими посередниками найефективніших стратегій свого розвитку залежить від мотивації інвесторів, що довіряють посередникам свої збереження. Високий дохід на інвестиції пов'язаний з високим ризиком. І навпаки: незначні доходи супроводжуються незначним ступенем ризику втрати інвестованого капіталу.
На ефективність інвестування впливає поточний фінансовий стан підприємства. Залежно від оцінки стану підприємства визначається величина та характер ризику втрати капіталовкладень, що беруть на себе фінансові посередники.
3. Ринок позичкового капіталу і форми фінансової підтримки підприємництва
Взаємодію підприємницьких структур між собою та між ними й державою забезпечує банківська система. Вона має дворівневий характер - Національний банк України, який виступає центральним банком, координатором усієї банківської системи, та комерційні банки, що обслуговують комерційні операції. Крім того, вони самі займаються підприємництвом у сфері кредиту.
Комерційні банки акумулюють грошові кошти з наданням кредиту підприємцям на принципах платності, строковості та відшкодування. Крім того, банки можуть виконувати й інші посередницькі операції - лізингові, факторингові, довірчого управління рахунками клієнтів тощо. Для з'ясування ролі банків як фінансових посередників розглянемо детальніше питання про лізинг.
Відомо, що підприємці задовольняють свої потреби в модернізації машин, устаткування, інших видів майна як за рахунок власних коштів, так і з використанням позичкових коштів. Плата за кредити здійснюється з прибутку підприємства. Проте отримати значний кредит на придбання дорогого устаткування, особливо малим і середнім підприємствам, досить складно через відсутність надійних гарантій його повернення. З огляду на ці складності у міжнародній практиці розроблено схему фінансування із застосуванням елементів оренди та схему фінансування із застосуванням елементів оренди і кредитних зобов'язань. Ця форма фінансування дістала назву Лізингу. Обов'язкові учасники лізингової операції - орендодавець, орендар, постачальник (виробник).
Банк, кредитна установа або лізингова фірма - орендодавець, що спеціалізується на купівлі майна виробничого призначення, здаючи його в оренду.
Економічна суть лізингу полягає у придбанні орендодавцем на прохання орендаря у виробника-постачальника майна виробничого або іншого призначення. Одночасно оформляється передача устаткування у використання підприємству договором лізингу.
Лізинг є значно вигіднішим, ніж використання кредитів. Він має досить цікаві можливості для підприємства завдяки різноманітності похідних форм - зворотнього лізингу, фінансового лізингу, операційного лізингу. Для підприємств багатьох галузей лізинг виступає формою стимулювання попиту на їх продукцію.
Лізинг, як форма фінансової підтримки підприємництва, розширює можливості для ефективного розвитку бізнесу. Цей вид фінансових операцій знаходить своє застосування передусім тоді, коли вирішується проблема швидкого промислового освоєння технічних інновацій, що потребують значних капіталовкладень. Найбільш поширені лізингові операції в таких галузях, як авіаційний, морський, автомобільний транспорт, сільське господарство, будівництво, окремі галузі промисловості. Об'єктами лізингу виступають транспортні засоби, обладнання, будівлі та споруди виробничого призначення.
Таким чином, участь банків у лізингових операціях створює для підприємця нові можливості залучення необхідних фінансових ресурсів, певного устаткування, виробничих фондів. Тому можна зробити висновок про те, що банки не тільки надають кредити і тим самим сприяють розвиткові підприємництва, а й мають можливості використовувати певні форми фінансової підтримки бізнесу.
Схожі статті
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 1. Фондовий ринок України
У процесі підприємницької діяльності можуть виникати ситуації, коли у фірми з'являються тимчасові вільні кошти або навпаки - гостро постає проблема...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - ТЕМА 6. Діяльність фінансових посередників
У процесі підприємницької діяльності можуть виникати ситуації, коли у фірми з'являються тимчасові вільні кошти або навпаки - гостро постає проблема...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - Корпорація (акціонерне товариство)
Ця форма організації підприємництва є логічним продовженням розвитку одноосібного володіння. Така організаційно-правова форма підприємницької діяльності...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - Партнерство (товариство)
Ця форма організації підприємництва є логічним продовженням розвитку одноосібного володіння. Така організаційно-правова форма підприємницької діяльності...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 4. Економіко-теоретичні знання і підприємництво
Підприємець - це суб'єкт, який поєднує в собі новаторські, комерційні та організаторські здібності для пошуку і розвитку нових видів і методів...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 3. Економічна основа підприємництва
Підприємець - це суб'єкт, який поєднує в собі новаторські, комерційні та організаторські здібності для пошуку і розвитку нових видів і методів...
-
Ми вже розглянули питання рушійних сил підприємництва. Його розв'язання завжди залежить від головної діючої особи - підприємця. І це цілком зрозуміло....
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 1. Підприємство, його сутність та функції
Підприємництво пов'язане з організацією власного підприємства. Ось чому нам необхідно розглянути сутність та функції підприємства як основної ланки...
-
Підприємництво пов'язане з організацією власного підприємства. Ось чому нам необхідно розглянути сутність та функції підприємства як основної ланки...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - ТЕМА 5. Мотивація підприємницької діяльності
Ми вже розглянули питання рушійних сил підприємництва. Його розв'язання завжди залежить від головної діючої особи - підприємця. І це цілком зрозуміло....
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 3. Принципи та передумови підприємництва
Принципи підприємництва - це вихідні (первісні) засади, норми, правила, через які реалізується свобода підприємницької діяльності. Підприємницька...
-
Матеріал другого розділу присвячений питанням форм організації підприємництва, його видам та сферам. Розкриваються дві організаційні форми...
-
Матеріал другого розділу присвячений питанням форм організації підприємництва, його видам та сферам. Розкриваються дві організаційні форми...
-
Матеріал другого розділу присвячений питанням форм організації підприємництва, його видам та сферам. Розкриваються дві організаційні форми...
-
Однією з форм підприємницької діяльності в сільському господарстві є селянське (фермерське) господарство. Економічною основою селянських (фермерських)...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - ТЕМА 5. Селянське (фермерське) господарство
Однією з форм підприємницької діяльності в сільському господарстві є селянське (фермерське) господарство. Економічною основою селянських (фермерських)...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 3. Господарські товариства
Відповідно до форм власності можуть діяти підприємства таких видів (рис. 2.10): Приватне підприємство, засноване на власності фізичної особи; Колективне...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 2. Види та об'єднання підприємств
Відповідно до форм власності можуть діяти підприємства таких видів (рис. 2.10): Приватне підприємство, засноване на власності фізичної особи; Колективне...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 2. Основні функції підприємництва
Підприємець - це суб'єкт, який поєднує в собі новаторські, комерційні та організаторські здібності для пошуку і розвитку нових видів і методів...
-
Розвиток суспільства свідчить про те, що протягом тривалих історичних періодів зберігаються окремі спільні форми його економічного життя, зокрема...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 1. Суть та основні функції конкуренції
З'ясування суті ринкової системи господарювання нерозривно пов'язане з таким досить поширеним у господарському житті поняттям, як "конкуренція". Цей...
-
З'ясування суті ринкової системи господарювання нерозривно пов'язане з таким досить поширеним у господарському житті поняттям, як "конкуренція". Цей...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - Розділ 1. Вступ до підприємництва
ЛЮБІ ДРУЗІ! Ви хочете знати, що таке підприємництво, про яке так багато говорять всі навкруги? Ви хочете зрозуміти кому і навіщо потрібна підприємницька...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 2. Рушійні сили підприємництва
Підприємництво відображає відносини, що склалися в суспільстві, джерелом розвитку яких є внутрішні суперечності способу виробництва. А як відомо,...
-
Важливою складовою підприємництва є економічна свобода суб'єктів господарювання. Вона являє собою свободу господарської діяльності, яка передбачає...
-
До підприємницької діяльності висуваються багатогранні економічні, соціальні, правові і навіть політичні вимоги. Підприємець має успішно вести справи на...
-
У попередніх темах ми розглядали провідні види і форми підприємництва, основні способи та технологію створення власної справи, успіх якої завжди залежить...
-
Право на створення селянського (фермерського) господарства має кожний дієздатний громадянин України, який досяг 18-річного віку, виявив таке бажання, має...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - ТЕМА 7. Правовий статус підприємця
У попередніх темах ми розглядали провідні види і форми підприємництва, основні способи та технологію створення власної справи, успіх якої завжди залежить...
-
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 3. Ризик-менеджмент
З попереднього матеріалу з'ясовано, що для оцінки можливості тих чи інших втрат, спричинених відхиленням реального ходу підприємницької діяльності від...
Основи підприємницької діяльності - Варналій З. С. - 2. Інститути спільного інвестування