Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 19.3. Урядове втручання в діяльність валютних ринків
Уряди можуть впливати на обмінний курс своїх валют: а) купуючи і продаючи на валютному ринку великі партії іноземної валюти; б) проводячи економічну політику, яка впливає на зміну попиту і пропозиції національної валюти; в) укладаючи міжнародні договори, шо мають відношення до обмінних курсів.
Підтримку обмінного курсу на певному рівні може здійснити центральний банк за допомогою валютної інтервенції. Для цього центральний банк повинен вести торгівлю валютою за фіксованим курсом з приватними агентами міжнародного валютного ринку. Наприклад, щоб втримати курс долара до гривні на рівні 4,00 грн за 1 дол.. Національний банк України повинен мати можливість і купувати гривні за цим курсом на свої доларові резерви в будь-яких обсягах, що диктуються ринком. Якщо ж потрібно запобігти зростанню вартості національної валюти, центральний банк повинен продавати достатню її кількість, щоб задовольнити надлишковий попит.
Щоб мати можливість проводити валютні інтервенції, країна повинна мати достатні резерви іноземної валюти, золотого запасу, міжнародних грошей (спеціальні права запозичення, євро). Центральні банки, проводячи валютні інтервенції, прагнуть уповільнити зміни валютного курсу, щоб запобігти різких змін конкурентоспроможності експортних секторів економіки, запобігти коливанню рівня зайнятості та інфляційних тенденцій.
Впливати на валютний курс уряди можуть, використовуючи два типи державної макроекономічної політики:
§ кредитно-грошову, котра впливає на обмінний курс через механізм зміни грошової пропозиції;
§ податково-бюджетну, котра впливає на валютний курс шляхом зміни державних витрат і податків.
Тимчасовий приріст пропозиції грошей викликає знецінення валюти і зростання випуску продукції. Швидке знецінення валюти призводить до здешевлення національної продукції порівняно з імпортною. Відтак виникає приріст сукупного попиту на неї, котрий повинен покриватися приростом випуску продукції. Постійне зростання пропозиції грошей справляє на валютний курс і випуск продукції більш сильний вплив.
Недоліком застосування кредитно-грошової політики для впливу на валютний курс є те, що великі коливання грошової пропозиції в країні можуть призвести до інфляції або дефляції. Це обмежує можливість використання кредитно-грошової політики для регулювання валютних курсів.
Податково-бюджетна (або фіскальна) політика - це політика зміни рівня оподаткування й урядових витрат, котра викликає бюджетні дефіцити або перевищення.
Податково-бюджетна політика може бути обмежувальною і експансіоністською.
Обмежувальна фіскальна політика проводиться шляхом зниження витрат уряду або шляхом підвищення податків, або шляхом використання цих двох методів. Проведення обмежувальної податково-бюджетної політики призводить до збільшення вартості валюти. Зниження витрат уряду і збільшення податків скорочує бюджетний дефіцит. Відбувається також зниження попиту на товари і послуги, що відображається на зменшенні імпорту, яке, відповідно, викликає зменшення пропозиції валюти і зростання її вартості.
Експансіоністська податково-бюджетна політика у формі збільшення державних витрат або збереження податків, або будь-якої комбінації цих двох напрямів призводить до збільшення сукупного попиту. Цс зумовлює зростання імпорту І, ВІДПОВІДНО, більшу пропозицію валюти, що викликає зниження обмінного курсу.
З метою досягнення макроекономічної стабілізації центральний банк за фіксованих валютних курсів не може використати кредитно-грошову політику. Однак податково-бюджетна політика за фіксованих курсів ефективніша, ніж за плаваючих.
Впливати на величину валютного курсу уряд може також шляхом офіційних заяв про свої наміри проводити певну стратегію щодо валютного курсу. Мета цих заяв - вплинути на очікування і поведінку учасників валютного ринку. Ефективність таких заяв залежить від ступеня довіри учасників валютного ринку заявам уряду.
У країнах, де курс валюти фіксується, уряд час від часу приймає рішення про негайну зміну ціни національної валюти, вираженої в одиницях іноземної валюти.
Коли центральний банк підвищує ціну одиниці іноземної валюти в національній валюті, то існує девальвація, коли центральний банк зменшує валютний курс, - маємо ревальвацію. Девальвація або ревальвація означає готовність центрального банку необмежено торгувати національною валютою в обмін на іноземну за новим валютним курсом.
Зміна величини обмінного курсу за плаваючого валютного курсу як результат
Спільного впливу ринкових сил та уряду визначають термінами "знецінення" і "подорожчання" валюти.
Схожі статті
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 14.4. Види валютних курсів залежно від ступеня гнучкості
У міжнародній практиці використовують такі основні режими валютних курсів: фіксовані, плаваючі (гнучкі), компромісні. Режим фіксованих валютних курсів -...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 19.1. Сутність міжнародного валютного ринку
ГЛАВА 19. МІЖНАРОДНИЙ ВАЛЮТНИЙ РИНОК Ключові поняття Міжнародний валютний ринок; конверсійні операції; ринок спот; курс спот; серед; форвардний ринок;...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - РОЗДІЛ 6. МІЖНАРОДНІ ФІНАНСОВІ РИНКИ
ГЛАВА 19. МІЖНАРОДНИЙ ВАЛЮТНИЙ РИНОК Ключові поняття Міжнародний валютний ринок; конверсійні операції; ринок спот; курс спот; серед; форвардний ринок;...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 19.2. Угоди на міжнародному валютному ринку
На міжнародному валютному ринку укладаються різні види угод за конверсійними операціями. Конверсійні операції являють собою угоди, що укладаються на...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - РОЗДІЛ 4. СВІТОВА ВАЛЮТНА СИСТЕМА ТА ПРИНЦИПИ її ФУНКЦІОНУВАННЯ
РОЗДІЛ 4. СВІТОВА ВАЛЮТНА СИСТЕМА ТА ПРИНЦИПИ її ФУНКЦІОНУВАННЯ ГЛАВА 14. ВАЛЮТА ТА ВАЛЮТНІ КУРСИ Ключові поняття Валюта; національна валюта; іноземна...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 14.1. Сутність валюти та валютного курсу
РОЗДІЛ 4. СВІТОВА ВАЛЮТНА СИСТЕМА ТА ПРИНЦИПИ її ФУНКЦІОНУВАННЯ ГЛАВА 14. ВАЛЮТА ТА ВАЛЮТНІ КУРСИ Ключові поняття Валюта; національна валюта; іноземна...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - ГЛАВА 14. ВАЛЮТА ТА ВАЛЮТНІ КУРСИ
РОЗДІЛ 4. СВІТОВА ВАЛЮТНА СИСТЕМА ТА ПРИНЦИПИ її ФУНКЦІОНУВАННЯ ГЛАВА 14. ВАЛЮТА ТА ВАЛЮТНІ КУРСИ Ключові поняття Валюта; національна валюта; іноземна...
-
РОЗДІЛ 4. СВІТОВА ВАЛЮТНА СИСТЕМА ТА ПРИНЦИПИ її ФУНКЦІОНУВАННЯ ГЛАВА 14. ВАЛЮТА ТА ВАЛЮТНІ КУРСИ Ключові поняття Валюта; національна валюта; іноземна...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 15.1. Сутність валютних відносин та валютної політики
Ключові поняття Валютні відносини; валютна політика; міжнародні розрахунки; акредитив; інкасо; валютний кліринг; платіжний баланс; рахунок поточних...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 14.2. Розрахункові види валютних курсів
Для оцінки темпів економічного розвитку використовують декілька розрахункових видів валютних курсів. Номінальний валютний курс. Це - курс між двома...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 14.7. Чинники, що впливають на валютний курс
Розуміння суті валютних курсів і видів їх котирування дозволяє порівнювати експортну ціну товару з ціною внутрішнього ринку і тим самим з'ясувати,...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - ГЛАВА 19. МІЖНАРОДНИЙ ВАЛЮТНИЙ РИНОК
ГЛАВА 19. МІЖНАРОДНИЙ ВАЛЮТНИЙ РИНОК Ключові поняття Міжнародний валютний ринок; конверсійні операції; ринок спот; курс спот; серед; форвардний ринок;...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 14.6. Залежність цін від зміни валютного курсу
Розуміння суті валютних курсів і видів їх котирування дозволяє порівнювати експортну ціну товару з ціною внутрішнього ринку і тим самим з'ясувати,...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 14.5. Попит та пропозиція на іноземну валюту
Попит на іноземну валюту виникає внаслідок необхідності купівлі товарів і послуг за рубежем. Попит на валюту будь-якої країни на валютному ринку свідчить...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 7.2. Світові товарні ринки
Світові ціни на промислові і сировинні товари Національні ринки конкретних товарів, які утворюють світовий товарний ринок, мають певну специфіку. Ця...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - Світові ринки промислових товарів
До промислових товарів, згідно зі Стандартною міжнародною торговельною класифікацією, відносяться: "Хімічні продукти (розділ 5) ", "Оброблені вироби,...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 2.3. Основні види ринків та товарів
Ринки можуть класифікуватися за різними ознаками. Загально визнана класифікація, яка наведена в таблиці 2.6 [9, с. 23-25]. Таблиця 2.6 Класифікація...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - Спекулятивні валютні операції
Строкові валютні угоди використовуються в спекулятивних цілях. Валютного спекулянта не цікавить реальність валютних курсів і наслідки, до яких можуть...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 14.8. Прогнозування валютного курсу
Одним з напрямів валютної політики є прогнозування валютного курсу, яке здійснюють банки, фірми, ТНК. Метою прогнозування є поліпшення страхування...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 5.4. Теорія економії на масштабах виробництва
Теорія представницького попиту розроблена шведським економістом Стефаном Ліндером у 1961 р., в якій він намагався пояснити структуру торгівлі окремо...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 5.3. Теорія представницького попиту
Теорія представницького попиту розроблена шведським економістом Стефаном Ліндером у 1961 р., в якій він намагався пояснити структуру торгівлі окремо...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - Діяльність філій ТНК у країнах Європейського Союзу
Проаналізуємо наслідки діяльності філій ТНК для їнах Європейського Союзу економік країн регіону. Як уже відзначалося, серед найбільшу інвестиційну...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 7.4. Стан та структура світового ринку комерційних послуг
Надання послуг є найбільш динамічною статею зовнішньої торгівлі. Дедалі більша кількість видів послуг стає ринковим товаром і реєструється на рахунку...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 15.5. Конвертованість національної валюти
Валютний ринок реагує на стан платіжного балансу зміною курсу валюти. Звичайно після офіційного повідомлення про зростаючий дефіцит поточного балансу...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - ГЛАВА 15. ВАЛЮТНІ ВІДНОСИНИ ТА ПЛАТІЖНИЙ БАЛАНС
Ключові поняття Валютні відносини; валютна політика; міжнародні розрахунки; акредитив; інкасо; валютний кліринг; платіжний баланс; рахунок поточних...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 17.2. Світовий фінансовий ринок
Світовий фінансовий ринок традиційно поділяється на міжнародні валютні ринки, міжнародні ринки боргових зобов'язань, міжнародні ринки цінних паперів,...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 16.1. Золотий та золотодевізннй стандарт
Ключові поняття Світова валютна система; система "золотого стандарту"; Паризька валютна система; Генуезька валютна система; Бреттон-Вудська валютна...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - ГЛАВА 16. ЕВОЛЮЦІЯ СВІТОВОЇ ВАЛЮТНОЇ СИСТЕМИ
Ключові поняття Світова валютна система; система "золотого стандарту"; Паризька валютна система; Генуезька валютна система; Бреттон-Вудська валютна...
-
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 14.3. Крос-курс та тристоронній арбітраж
Для оцінки темпів економічного розвитку використовують декілька розрахункових видів валютних курсів. Номінальний валютний курс. Це - курс між двома...
-
Із ситуаціями, котрі американці визначили словом "challenge" ("виклик" середовища буття), фірми, що працюють на світовий ринок, стикаються постійно, а...
Міжнародна економіка - Козак Ю. Г. - 19.3. Урядове втручання в діяльність валютних ринків