Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Основні цінні папери
Основні види цінних паперів визначені в Законі України "Про цінні папери та фондову біржу".
Акція - цінний папір без встановленого строку обігу, що засвідчує часткову участь у статутному фонді акціонерного товариства, підтверджує членство в акціонерному товаристві та право на участь в управлінні ним. Акція дає право власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивідендів, а також на участь при розподілі майна при ліквідації акціонерного товариства.
Облігація - цінний папір, що засвідчує внесення її власником коштів та підтверджує зобов'язання відшкодувати йому номінальну вартість цього цінного папера в передбачений термін із виплатою фіксованого відсотка.
Казначейські зобов'язання - вид цінних паперів на пред'явника (що розміщується на добровільних засадах серед населення), які засвідчують внесення власником коштів до бюджету і дають право на одержання фіксованого доходу.
Ощадні сертифікати - письмове свідоцтво банку про депонування грошових коштів, яке засвідчує право власника на одержання після закінчення встановленого строку депозиту і відсотків з нього.
Векселі - цінні папери, які засвідчують незаперечне грошове зобов'язання векселедавця сплатити після настання строку визначену суму грошей власникові векселя.
Похідні цінні папери
Похідні цінні папери - це цінні папери, механізм випуску та обігу яких пов'язаний з правом на придбання чи продаж їх протягом терміну, визначеного договором (контрактом).
Підприємство, якщо це не суперечить його статуту, має можливість мобілізувати додатковий капітал через випуск цінних паперів другого порядку, тобто випуск цінних паперів на вже чинні цінні папери підприємства.
Похідні цінні папери - це інструмент зниження фінансового ризику інвесторів, учасників фондового ринку.
Функції похідних цінних паперів випливають з особливостей обертання основних цінних паперів.
Функції похідних цінних паперів:
1) посвідчення прав, що випливають з володіння основними цінними паперами (сертифікати, акції, облігації);
2) надання додаткових пільг власникам основних цінних паперів. Цю функцію здійснюють опціони, варранти, ф'ючер-си, які дають можливість придбати або відмовитися від придбання основних цінних паперів;
8) забезпечення функціонування основних цінних паперів;
4) прогнозування динаміки курсів і страхування власників основних цінних паперів від пониження курсів. Цю функцію виконують ф'ючерси та опціони;
5) можливість заміни основних цінних паперів їх сурогатними формами. Цю функцію виконують сертифікати акцій, сертифікати облігацій і депозитні розписи;
6) забезпечення проникнення основних цінних паперів на іноземні фондові ринки. Цю функцію виконують депозитні рахунки.
Розглянемо кілька видів похідних цінних паперів.
Право підписки на акції - це переважне право на придбання акціонерами цінних паперів підприємства нового випуску пропорційно до їх існуючого внеску. Тим самим зберігається відносна пропорція майнових інтересів акціонерів. Цим правом можуть користуватися власники звичайних акцій, якщо це передбачено статутом підприємства емітента.
Право підписки на акцію полягає у забезпеченні захисту акціонерів від скорочення частки їх власності у підприємстві у разі випуску додаткових акцій тих самих серій. Це має значення для власників контрольних пакетів та великих пакетів акцій.
Кожен акціонер, що має "право на підписку", одержує від емітента спеціальне свідоцтво чи сертифікат прав, в яких вказані кількість акцій та ціна продажу цінних паперів нового випуску.
Права власника "права підписки на акції":
1) купити акції;
2) продати "право на підписку на акції";
3) проігнорувати пропозицію.
Право підписки на акції - це короткостроковий цінний папір, який може котируватись на фондовій біржі.
Опціон - це цінний папір, який розглядають як результат опціонного контракту. Згідно з цим контрактом один з учасників набуває право купівлі (продажу) певної кількості цінних паперів за обумовленою ціною у певний період часу, а інший учасник за грошову премію зобов'язується, у разі необхідності, продати (купити) цінні папери за договірною ціною. Зазвичай, опціони виставляють на звичайні акції.
Опційний контракт - це договір, який зобов'язує учасника тримати пропозицію в силі протягом певного терміну.
Власник опціону має право: купити, продати його або відмовитися від контракту, втративши премію.
Стандарти опціону:
1) кількість однойменних цінних паперів, які продають, повинна бути певної величини (зазвичай лот містить 100 одиниць);
2) має бути вказана дата, до якої права можуть бути реалізовані або анульовані;
3) має бути вказана ціна виконання контракту.
Два основні типи опціонних контрактів:
1) контракт на купівлю цінних паперів;
2) контракт на продаж цінних паперів разом із цінними паперами.
Учасники ринкового опціону можуть виступати в якості: покупця опціону на купівлю, покупця опціону продавця, надпи-санта опціону продавця.
Коли купують опціони на продаж при можливому зниженні цін на акції, інвестор може придбати опціони з правом продажу за фіксованою ціною після закінчення певного строку.
Приклад* Купити 100 опціонів на суму 350 грн, які дають можливість продати 100 акцій компанії по 50 дол. за одну акцію протягом певного проміжку часу.
Якщо курс акцій падає, то власник опціону може продати їх акціонерові компанії, щоб знизити втрати цього акціонера.
Варрант - це вид цінного папера, пов'язаний з зобов'язанням, яке продавець дає покупцеві в розумінні права власності на цінні папери.
Варранти випускають на звичайні акції, при тому існує гарантія права власності, тобто зобов'язання продавця передати право власності без збереження права на його затримання продавцем.
Варрант - це довгостроковий цінний папір. Власник варранта має право обміняти його на певну кількість звичайних акцій за твердою ціною протягом певного проміжку часу, якщо курс акцій досягає певного обумовленого рівня.
Варрант випускають одночасно з облігаціями, привілейованими акціями та борговими зобов'язаннями. Після випуску основних цінних паперів із варрантом він може відокремлюватись від них та самостійно обертатися на фондовому ринку.
Схожі статті
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Похідні цінні папери
Основні види цінних паперів визначені в Законі України "Про цінні папери та фондову біржу". Акція - цінний папір без встановленого строку обігу, що...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Приватизаційні цінні папери
Приватизаційні папери - це особливий вид державних цінних паперів, які засвідчують право власника на безоплатне одержання у процесі приватизації частки...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Загальні положення про цінні папери
Загальні положення про цінні папери Товариство може залучати необхідні фінансові ресурси шляхом випуску та реалізації цінних паперів на фондовому ринку....
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - 2.3. Цінні папери акціонерного товариства
Акції як пайові цінні папери До цінних паперів акціонерного товариства належать акції, облігації та інші цінні папери. Акція - цінний папір, що засвідчує...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Характеристики цінних паперів
Загальні положення про цінні папери Товариство може залучати необхідні фінансові ресурси шляхом випуску та реалізації цінних паперів на фондовому ринку....
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - 2.2. Види фондових інструментів
Загальні положення про цінні папери Товариство може залучати необхідні фінансові ресурси шляхом випуску та реалізації цінних паперів на фондовому ринку....
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Об'єкти інвестування
Визначені в ЗУ "Про інвестиційну діяльність" об'єкти інвестування можуть бути поділені на такі групи: матеріальні цінності, цінні папери та майнові...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Основні напрями інвестиційної політики в Україні
Інвестиційний процес у державі з ринковою економікою здійснюється з дотриманням таких принципів: 1) об'єктивної необхідності визнання довго - і...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Розділ 1. МЕТОДОЛОГІЧНІ ОСНОВИ ІНВЕСТУВАННЯ
1.1. Поняття інвестицій та інвестиційної діяльності Поняття інвестицій Поняття інвестицій є надзвичайно широким і його зміст має свої особливості в...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Види інвестицій та інвестиційний процес
Інвестування як процес (інвестиційний процес) - це складний комплекс робіт, який включає такі основні фази: визначення об'єкта інвестування, залучення...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Класифікація інвестицій
Види інвестицій прийнято поділяти на: - кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери; - рухоме і нерухоме майно; - майнові права,...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Класифікаційні ознаки поділу інвестицій
2.1. Основи типології напрямків інвестування Класифікаційні ознаки поділу інвестицій Інвестиції - це довгострокові вкладення капіталу у підприємницьку...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - 2.1. Основи типології напрямків інвестування
2.1. Основи типології напрямків інвестування Класифікаційні ознаки поділу інвестицій Інвестиції - це довгострокові вкладення капіталу у підприємницьку...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Розділ 2. КЛАСИФІКАЦІЯ ТА ВИДИ ІНВЕСТИЦІЙ
2.1. Основи типології напрямків інвестування Класифікаційні ознаки поділу інвестицій Інвестиції - це довгострокові вкладення капіталу у підприємницьку...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Поняття інвестицій
1.1. Поняття інвестицій та інвестиційної діяльності Поняття інвестицій Поняття інвестицій є надзвичайно широким і його зміст має свої особливості в...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - 1.1. Поняття інвестицій та інвестиційної діяльності
1.1. Поняття інвестицій та інвестиційної діяльності Поняття інвестицій Поняття інвестицій є надзвичайно широким і його зміст має свої особливості в...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - ВСТУП
Розвиток будь-якої держави пов'язаний з динамікою інвестиційних процесів, структурним та якісним оновленням виробництва й створенням ринкової...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - 1.2. Основи та проблеми функціонування інвестиційного ринку
Інвестиційний процес у державі з ринковою економікою здійснюється з дотриманням таких принципів: 1) об'єктивної необхідності визнання довго - і...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Інвестиційний клімат держави
Інвестиційний клімат - це сукупність політичних, соціально-економічних, фінансових, соціально-культурних, організаційно-правових і географічних факторів,...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Інвестиційний ринок та його інфраструктура
Інвестиційний процес у державі з ринковою економікою здійснюється з дотриманням таких принципів: 1) об'єктивної необхідності визнання довго - і...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - 1.4. Сутність і завдання інвестиційного менеджменту
Інвестиційний менеджмент - це процес управління всіма аспектами інвестиційної діяльності суб'єкта підприємництва. Основна мета інвестиційного менеджменту...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Інвестиційна діяльність та інвестиційна політика підприємств
За економічною суттю та цілями інвестиції поділяються на реальні, фінансові та інтелектуальні. Реальні інвестиції здійснюють організації та інші суб'єкти...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Функціональні учасники інвестиційного процесу
Емітентами є юридичні особи, що здійснюють випуск цінних паперів. Кожен емітент, залежно від функцій, які він виконує в інвестиційному процесі, може бути...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Особливі учасники інвестування
Емітентами є юридичні особи, що здійснюють випуск цінних паперів. Кожен емітент, залежно від функцій, які він виконує в інвестиційному процесі, може бути...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Емітенти як учасники інвестування
Емітентами є юридичні особи, що здійснюють випуск цінних паперів. Кожен емітент, залежно від функцій, які він виконує в інвестиційному процесі, може бути...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Держава як учасник інвестиційного процесу
Суб'єкти інвестування Відповідно до українського законодавства, суб'єктами інвестиційної діяльності (інвесторами та учасниками) можуть бути юридичні та...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Суб'єкти інвестування
Суб'єкти інвестування Відповідно до українського законодавства, суб'єктами інвестиційної діяльності (інвесторами та учасниками) можуть бути юридичні та...
-
Суб'єкти інвестування Відповідно до українського законодавства, суб'єктами інвестиційної діяльності (інвесторами та учасниками) можуть бути юридичні та...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Шляхи активізації інвестування
Інвестиційний клімат - це сукупність політичних, соціально-економічних, фінансових, соціально-культурних, організаційно-правових і географічних факторів,...
-
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Напрямки інвестування
За економічною суттю та цілями інвестиції поділяються на реальні, фінансові та інтелектуальні. Реальні інвестиції здійснюють організації та інші суб'єкти...
Інвестування - Мойсеєнко І. П. - Основні цінні папери