Фінансовий ринок - Еш С. М. - 1. Ціноутворення на фінансовому ринку
1. Ціноутворення на фінансовому ринку.
2. Майбутня та поточна вартість фінансових інструментів
2.1. Зміна вартості грошей у часі. Прості та складні відсотки.
2.2. Види та структура процентних ставок.
2.3. Механізм оцінювання фінансових активів.
2.4. Формування вартості окремих фінансових інструментів.
3. Фінансові ризики.
4. Розвиток теорій ризику.
Ключові поняття: Ціна та її види, функції ціни, методи ціноутворення, прості та складні відсотки, процентна ставка, ануїтет, дисконтування, ризики та їх види, теорії ризику
1. Ціноутворення на фінансовому ринку
Капітал в умовах ринкової економіки розподіляється за допомогою механізму ціноутворення. Згідно з класичним визначенням економічної теорії ціна - це грошовий вираз вартості того чи іншого товару. На фінансовому ринку мають місце дві категорії, що пов'язані з ціною: ціна (курс) цінного папера, що виражається в грошових одиницях, та ціна капіталу, що виражається в процентах.
Для інвестора ціна капіталу є доходом, який він отримує від вкладення інвестицій у фінансові активи. Для емітента - фінансовими витратами, які він повинен сплатити інвестору у процентах до отриманого капіталу. У формуванні цін на фінансовому ринку беруть участь усі його учасники: емітенти й інвестори, посередники і спеціалісти.
Завданнями ціноутворення на фінансовому ринку є:
1) відображення реального співвідношення попиту і пропозиції;
2) реалізація конкретних цілей ціноутворення;
3) урахування різноманітних факторів, що впливають на формування ціни.
До основних Принципів ціноутворення відносять такі:
- науковий підхід - обгрунтованість цілей ціноутворення;
- цільове спрямування залежно від цінової політики та цінової стратегії;
- можливість зіставлення цін за різні періоди на різні фінансові інструменти;
- реальність або достовірність, тобто втілення в ціні паперів фактичних витрат на емісію;
- урахування рівня цін на аналогічні фінансові інструменти;
- відображення реального рівня витрат на фінансові операції;
- поєднання стратегії і тактики ціноутворення тощо. Принципи ціноутворення реалізуються з урахуванням стратегії ціноутворення, які розрізняють залежно від вибраної мети:
O швидке отримання прибутку від продажу;
O завоювання частини ринку;
O встановлення високої початкової ціни (стратегія "зняття вершків") або встановлення низької початкової ціни;
O проникнення на ринок;
O встановлення ціни на основі калькуляції витрат;
O встановлення ціни на рівні ринкової тощо.
На формування цін на фінансовому ринку впливають внутрішні та Зовнішні фактори, які мають об'єктивний і суб'єктивний характер. Під впливом різнопланових факторів ціни на фінансові активи можуть суттєво коливатися. В цілому на формування рівня цін на фінансові інструменти впливають: галузева належність емітента та територіальні умови його розміщення, ступінь технічної озброєності виробництва емітента, якість цінних паперів, специфіка окремих регіонів, інвестиційні характеристики цінних паперів, заходи державного регулювання цін, урахування цін на аналогічні цінні папери та послуги на зовнішньому ринку, особливості системи формування цін на папери різних емітентів, конкуренція, монополізм, ступінь розвитку ринкових відносин, співвідношення між попитом і пропозицією, рівень податків тощо.
На практиці в процесі формування цін одночасно враховується велика кількість Ринкових факторів, які об'єднані в три групи: Попит, витрати і конкуренція. До факторів попиту відносять: обсяг потенційних інвестицій, смаки та звички інвесторів, їхні доходи, наявність аналогічних цінних паперів на ринку і ціна на них, вартість інших фінансових інструментів.
Факторами витрат Є емісійні, маркетингові та інші витрати, що пов'язані з випуском і обігом фінансових активів.
На ціни на фінансовому ринку впливає конкуренція, оскільки державний бюджет, кредитний ринок і ринок цінних паперів не лише доповнюють один одного, а й конкурують між собою в залученні фінансових ресурсів. Наприклад, збільшення бюджетних ресурсів, підвищення податків безумовно призведе до скорочення вільних грошових ресурсів суб'єктів господарювання та населення і, відповідно, до звуження ринків банківського кредиту і цінних паперів. До факторів конкуренції відносять: кількість і різноманітність емітентів, наявність аналогічних цінних паперів, рівень цін конкурентів.
Таким чином, на ціноутворення на фінансовому ринку впливають як традиційні фактори (попит, пропозиція, конкуренція), так і специфічні (тип, вид, різновид цінного папера, термін обігу, інвестиційні властивості, управлінські можливості, рейтинг та ділова репутація емітента, його галузева належність, територіальне місцезнаходження, інвестиційний клімат та інвестиційна місткість ринку). Необхідно зазначити, що перелічені вище фактори можуть як підвищувати, так і знижувати рівень ціни. Дія цих факторів багато в чому залежить від конкретних заходів щодо державного регулювання системи ціноутворення.
Схожі статті
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - Тема 4. ризик і ціна капіталу
1. Ціноутворення на фінансовому ринку. 2. Майбутня та поточна вартість фінансових інструментів 2.1. Зміна вартості грошей у часі. Прості та складні...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - 4. Класифікація фінансових ринків
Торгівля фінансовими ресурсами може здійснюватися в різних формах і різних методах, що визначає розгалуженість і різноманітність фінансового ринку....
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - 2. Принципи та функції фінансового ринку
Кожна економічна категорія має свої принципи та Функції, які досліджуються і забезпечують її розвиток. Принципи фінансового ринку - Це основні правила,...
-
Функціонування будь-якого ринку в сучасних умовах неможливо собі уявити без законодавчої бази регулювання та впливу держави. Саме держава визначає і...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - 3. Структура фінансового ринку
Структура фінансового ринку - це його побудова за певними ознаками: функціональною, інституціональною, сегментарною тощо. За Економічною сутністю...
-
1. Сутність регулювання фінансового ринку: принципи, напрями, рівні та форми регулювання. 2. Державне регулювання фінансового ринку України: сутність,...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - 3. Внутрішнє регулювання фінансового ринку
Регулювання фінансового ринку - це впорядкування діяльності всіх його учасників (емітентів, інвесторів, професійних учасників ринку) та операцій між ними...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - Тема 2. регулювання фінансового ринку
1. Сутність регулювання фінансового ринку: принципи, напрями, рівні та форми регулювання. 2. Державне регулювання фінансового ринку України: сутність,...
-
Фінансові ринки різних країн функціонують за різними моделями, мають свої власні правила роботи і систему органів управління, але організаційна будова...
-
Тема1. ФІНАНСОВИЙ РИНОК: СУТНІСТЬ, ФУНКЦІЇ ТА РОЛЬ В ЕКОНОМІЦІ 1. Сутність фінансового ринку, необхідність і передумови його створення. 2. Принципи та...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - Тема 3. фінансові посередники
1. Сутність фінансових посередників та їх функції 2. Суб'єкти банківської системи. 3. Небанківські фінансово-кредитні інститути. 4. Контрактні фінансові...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - Тема1. ФІНАНСОВИЙ РИНОК: СУТНІСТЬ, ФУНКЦІЇ ТА РОЛЬ В ЕКОНОМІЦІ
Тема1. ФІНАНСОВИЙ РИНОК: СУТНІСТЬ, ФУНКЦІЇ ТА РОЛЬ В ЕКОНОМІЦІ 1. Сутність фінансового ринку, необхідність і передумови його створення. 2. Принципи та...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - 5. Посередники депозитарно-клірингової системи
Суб'єктів банківської системи, небанківські фінансово-кредитні та контрактні інститути відносять до Активних учасників фінансового ринку і їх називають...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - 1. Сутність фінансових посередників та їх функції
1. Сутність фінансових посередників та їх функції 2. Суб'єкти банківської системи. 3. Небанківські фінансово-кредитні інститути. 4. Контрактні фінансові...
-
Тема1. ФІНАНСОВИЙ РИНОК: СУТНІСТЬ, ФУНКЦІЇ ТА РОЛЬ В ЕКОНОМІЦІ 1. Сутність фінансового ринку, необхідність і передумови його створення. 2. Принципи та...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - 5. Фінансові активи та фінансові інструменти
Головна відмінність між сегментами фінансового ринку (між валютним, кредитним, фондовим ринками та ін.) у тому, що товаром на цих ринках виступають різні...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - Благодійні організації
Створення ефективної системи страхового посередництва в Україні відіграє важливу роль для розвитку страхового ринку в цілому. Як правило, потенційний...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - Страхові компанії
Створення ефективної системи страхового посередництва в Україні відіграє важливу роль для розвитку страхового ринку в цілому. Як правило, потенційний...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - ВСТУП
Досвід роботи на світовому фінансовому ринку формується майже п'ятсот років. Першими фінансовими інструментами, які формували, накопичували цей досвід і...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - 2. Суб'єкти банківської системи
Банківська система у світі почала формуватися з появою перших банківських послуг, коли в процесі обігу одного товару на інший людство вперше застосувало...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - Каси взаємодопомоги
В умовах повільного збільшення доходів населення постійно збільшується попит на предмети довгострокового користування - автомобілі, будинки, меблі,...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - Кредитні спілки
В умовах повільного збільшення доходів населення постійно збільшується попит на предмети довгострокового користування - автомобілі, будинки, меблі,...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - 3. Небанківські фінансово-кредитні інститути
У країнах з розвиненими ринковими відносинами небанківські фінансово-кредитні інститути представлені лізинговими, факторинговими компаніями, кредитними...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - 4. Міжнародні норми банківського регулювання та нагляду
Найбільш активними суб'єктами фінансового ринку є банки. Виконуючи свої функції та здійснюючи операції, банк забезпечує функціонування фінансового ринку...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - 4. Контрактні фінансові інститути
Важливим посередником на фінансовому ринку виступають контрактні фінансові інститути, які включають інститути спільного інвестування (ІСІ), пенсійні...
-
Фінансовий ринок - Еш С. М. - Факторингові компанії
Факторинг є порівняно новою ефективною системою покращення ліквідності та зменшення фінансового ризику при організації платежів. Факторингові операції...
-
Фінансовий ринок - Шелудько В. М. - 1.3. Класифікація фінансових ринків
Наявність багатьох типів фінансових ринків пов'язана з існуванням різних підходів до їх класифікації. Розглянемо основні підходи і, відповідно, основні...
-
Фінансовий ринок - Шелудько В. М. - 1.1. Сутність і значення фінансового ринку
Розділ 1. ОСНОВИ ФУНКЦІОНУВАННЯ ФІНАНСОВИХ РИНКІВ 1.1. Сутність і значення фінансового ринку Функціонування ринкової економіки грунтується на...
-
Фінансовий ринок - Шелудько В. М. - Розділ 1. ОСНОВИ ФУНКЦІОНУВАННЯ ФІНАНСОВИХ РИНКІВ
Розділ 1. ОСНОВИ ФУНКЦІОНУВАННЯ ФІНАНСОВИХ РИНКІВ 1.1. Сутність і значення фінансового ринку Функціонування ринкової економіки грунтується на...
-
Фінансовий ринок - Шелудько В. М. - 1.2. Структура фінансового ринку
На фінансовому ринку постійно відбуваються процеси акумуляції, розподілу та перерозподілу вільних фінансових ресурсів серед галузей економіки. Передача...
Фінансовий ринок - Еш С. М. - 1. Ціноутворення на фінансовому ринку