Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 9.4. Валютні операції як інструменти валютного ринку
Основними інструментами валютного ринку є валютні операції.
Валютні операції - це фінансові та банківські операції, пов'язані з переходом права власності на валютні цінності, використанням валютних цінностей як засобу платежу в міжнародному обігу, ввезенням, вивезенням, переказом та пересиланням на територію країни та за її межі валютних цінностей.
В Україні діє нормативно встановлений перелік видів валютних операцій, що їх мають право здійснювати уповноважені банки (рис. 9.4), затверджений постановою Правління Національного банку України "Про затвердження Положення про порядок видачі банкам банківських ліцензій, письмових дозволів та ліцензій на виконання окремих операцій" від 17.07.2000 № 275.
Виділяють торговельні та неторговельні валютні операції.
З точки зору інструментів валютного ринку, валютні операції розглядаються як вид банківської діяльності з купівлі-продажу іноземної валюти.
Торговельні (конверсійні) валютні операції на валютних ринках здійснюються з такими основними цілями:
O продаж отриманої від експорту іноземної валюти;
O купівля іноземної валюти для проведення розрахунків за імпортними контрактами;
O погашення валютних кредитів і процентів за ними;
O здійснення операцій хеджування;
O проведення арбітражних операцій.
Виділяють наступні види конверсійних операцій:
O угоди з негайною поставкою (поточні операції);
O строкові валютні операції: форвардні, ф'ючерсні, опціонні угоди, операції "своп";
O арбітражні угоди: просторовий (географічний) арбітраж, часовий арбітраж, конверсійний валютний арбітраж.
Рисунок 9.4. Інструменти валютного ринку уповноважених банків
Детальну класифікацію поточних торговельних валютних операцій наведено на рис. 9.5.
Основними видами поточних валютних операцій є поточні (касові) операції в готівковій та безготівковій формах. Готівкові операції здійснюються обмінними пунктами банків, а також так званими валютними агентами, які працюють на основі укладених угод з відповідним банком.
Безготівкові конверсійні операції здійснюються центральними і комерційними банками, валютними біржами та іншими учасниками валютного ринку. Вони складають близько 60 % від загального обсягу міжбанківського ринку, а тому мають найбільш важливе значення на валютному ринку. Основними цілями їхнього здійснення є: забезпечення потреб клієнтів банків у іноземній валюті, конверсія іноземних валют, а також купівля-продаж валюти з метою отримання прибутку за рахунок різниці в обмінних курсах.
Рисунок 9.5. Класифікація поточних торговельних валютних операцій
Крім того, банки можуть використовувати поточні валютні операції з метою підтримки мінімально необхідних залишків у іноземних банках на рахунках "ностро". Отже, за допомогою конверсійних операцій банки регулюють свої валютні позиції і не допускають утворення непокритих залишків на рахунках.
На валютних ринках світу, у тому числі і на внутрішньому валютному ринку України поточні валютні операції здійснюються у трьох основних формах:
1) валютна угода "тод" ("tod" від англ. "today" - сьогодні): умовами даної валютної операції передбачено, що постачання валюти (зарахування на відповідний рахунок) має бути здійснено у день укладання угоди. Іншими словами, у цьому випадку дата укладання угоди та дата валютування співпадають. Дата валютування в угодах "тод" визначається як "Т";
2) валютна угода "том" ("tom " від англ. "tomorrow" - завтра): умовами даної валютної операції передбачається постачання іноземної валюти протягом наступного банківського дня з моменту укладання угоди. У цьому випадку дата валютування матиме вигляд "Т+1";
3) валютна операція "спот" (від англ. "spot" - поточний, негайний): умовами даної угоди передбачена дата валютування "Т+2", що означає, що іноземна валюта зараховується на відповідний рахунок на другий банківський день з моменту укладання угоди.
Різниця в часі між укладенням валютних операцій "том" і "спот" та розрахунками за ними визначається міжнародною практикою і пов'язана з необхідністю документального оформлення угоди (виписка первинних документів, підготовка платіжних доручень, повідомчих телеграм та ін.).
Поточні валютні угоди можуть укладатися за телефоном, телефаксом або безпосередньо на валютній біржі, а розрахунки ведуться банківськими переказами електронною поштою. В міжнародній практиці використовують електронну систему "СВЇФТ" (SWIFT - Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications - Товариство міжнародних міжбанківських фінансових телекомунікацій), членом якої є НБУ і провідні банки України.
Як зазначалося, термін постачання валюти називають "датою валютування". Залежно від дати валютування в міжнародній практиці використовуються загальновстановлені позначення окремих валютних операцій. Наприклад, укладення угоди "сьогодні" з поставкою валюти на другий банківський день означається "s/n" угоди "сьогодні на сьогодні" - "o/n" ("overnight"), а операції "сьогодні на завтра" - "t/n" ("tomorrow/next"). Встановлення точної дати валютування необхідно для забезпечення принципу компенсованої вартості, на основі якого функціонує валютний ринок. Це означає, що розрахунки за укладеними угодами повинні здійснюватися паралельними грошовими потоками без надання кредиту одним учасником угоди іншому.
Важливе значення при здійсненні конверсійних операцій має визначення валютних курсів, основою яких можуть бути курси провідних валютних бірж і міжбанківських ринків, зокрема, лондонського валютного ринку. Але на практиці валютні курси визначаються маркет-мейкерами - фінансово-кредитними установами (переважно банками), які постійно здійснюють котирування обмінних курсів і укладають угоди на купівлю-продаж іноземних валют.
Перед укладанням валютних операцій проводиться всебічний аналіз, який включає: вибір пар валют, виявлення динаміки обмінних курсів, фіксацію курсів, визначення суми обміну, перерахування коштів та документальне оформлення операції. Для банків дуже важливим моментом є також обгрунтування доцільності забезпечення коротких чи довгих валютних позицій.
Протягом останніх 25-30 років широкого розвитку набув строковий сегмент світових валютних ринків, представлений валютними операціями "форвард", ф'ючерсними контрактами, валютними опціонами, свопами, а також їхніми різновидами та комбінаціями.
Схожі статті
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 9.1. Поняття, функції та структура валютного ринку
9.1. Поняття, функції та структура валютного ринку Основною сферою взаємодії суб'єктів валютних відносин, яка визначає можливості реалізації валютної...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 9.3. Організаційні засади функціонування ринку "форекс"
Форекс (forex, foreign exchange market) - це глобальний ринок обміну провідних валют, який об'єднує світові валютні ринки, функціонує цілодобово, а...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 9.2. Суб'єкти та види валютних ринків
Учасники економічних відносин, що здійснюють валютні операції, є суб'єктами валютного ринку. Склад учасників валютного ринку визначає його інституційну...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - Розділ 9. Валютні ринки та валютні операції
9.1. Поняття, функції та структура валютного ринку Основною сферою взаємодії суб'єктів валютних відносин, яка визначає можливості реалізації валютної...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 4.1. Елементи валютно-фінансової системи
4.1. Елементи валютно-фінансової системи Розвиток міжнародних валютних відносин обумовлений зростанням продуктивних сил, створенням світового ринку,...
-
4.1. Елементи валютно-фінансової системи Розвиток міжнародних валютних відносин обумовлений зростанням продуктивних сил, створенням світового ринку,...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 8.7. Офшорні банківські центри
Офшорні банківські (фінансові) центри - фінансові центри, де можна проводити операції, що не підпадають під національне регулювання і не вважаються...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 4.3. Європейська валютна система
Європейська валютна система належить до найуспішніших регіональних валютних систем. Ще в 50-х роках XX ст. країни Західної Європи виявляли зацікавленість...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 8.8. Міжнародні фінансові центри
Офшорні банківські (фінансові) центри - фінансові центри, де можна проводити операції, що не підпадають під національне регулювання і не вважаються...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - Етапи світової валютної кризи
Перший етап (1929-1930 рр.) ознаменувався знеціненням валют аграрних і колоніальних країн, тому що різко скоротився попит на сировину на світовому ринку...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 8.6. Особливості державного регулювання фінансового ринку
Історично у світовій фінансовій архітектурі виділяють наступні моделі функціонування фінансових ринків: 1. Банкоцентрична (континентальна), що характерна...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 8.5. Моделі фінансового ринку
Історично у світовій фінансовій архітектурі виділяють наступні моделі функціонування фінансових ринків: 1. Банкоцентрична (континентальна), що характерна...
-
Головною умовою інституціонально-правової конвергенції для вступу до Європейського валютного союзу є вимога приведення національних законодавств про...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 5.3. Роль євро у міжнародній валютно-фінансовій системі
Зі створенням Європейського валютного союзу євро став важливою складовою міжнародної валютної системи. Історія валютних відносин свідчить про те, що між...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - Структура Європейської системи центральних банків
Заснування ЄЦБ, який разом з національними банками інших держав-членів ЄС складає ЄСЦБ, є вагомою заслугою національних держав, які спромоглися віддати...
-
5.1. Валютно-фінансова конвергенція як передумова створення Європейського валютного союзу В основу економічної та валютної стабільності Європейського...
-
5.1. Валютно-фінансова конвергенція як передумова створення Європейського валютного союзу В основу економічної та валютної стабільності Європейського...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 8.4. Світовий фінансовий ринок. Сутність і структура
Міжнародні валютно-фінансові потоки - це потоки іноземних валют чи будь-яких інших фінансових активів, зумовлені економічною діяльністю суб'єктів...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 8.3. Міжнародні валютно-фінансові потоки
Міжнародні валютно-фінансові потоки - це потоки іноземних валют чи будь-яких інших фінансових активів, зумовлені економічною діяльністю суб'єктів...
-
У зв'язку з прийняттям Верховною Радою Закону № 2402-ХІІ від 03.06.1992 [4] у вересні 1992 року Україна підписала "Статті угоди МВФ" про вступ до...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 4.2. Етапи формування світової валютної системи
Становлення світової валютної системи наприкінці XIX - початку XX ст. було обумовлене бурхливим розвитком капіталізму й інтернаціоналізацією...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 1.5. Міжнародна фінансова політика
Міжнародна фінансова політика держави має базуватися на наукових концепціях у цій галузі, аналізі попередньої практики та вимогах поточного і...
-
6.1. Економічні основи міжнародних розрахунків та їх організаційні засади Проведення розрахунків між суб'єктами господарювання, що знаходяться в різних...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - Розділ 6. Міжнародні розрахунки та їх організаційні засади
6.1. Економічні основи міжнародних розрахунків та їх організаційні засади Проведення розрахунків між суб'єктами господарювання, що знаходяться в різних...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 2.1. Сутність, виміри та форми прояву фінансової глобалізації
2.1. Сутність, виміри та форми прояву фінансової глобалізації Фінансова глобалізація є складовою економічної глобалізації. Вона являє собою ключовий...
-
2.1. Сутність, виміри та форми прояву фінансової глобалізації Фінансова глобалізація є складовою економічної глобалізації. Вона являє собою ключовий...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Організовані та неорганізовані валютні ринки
Міжнародні, регіональні та національні валютні ринки Залежно від обсягу і характеру валютних операцій, кількості використовуваних валют, рівня...
-
Світовий валютний ринок - наймогутніший і ліквідний, але украй чутливий до економічних і політичних новин. З функціональної точки зору валютні ринки...
-
Міжнародні фінанси - Рогач О. І - Міжнародні, регіональні та національні валютні ринки
Міжнародні, регіональні та національні валютні ринки Залежно від обсягу і характеру валютних операцій, кількості використовуваних валют, рівня...
-
Сучасні методи управління зовнішнім боргом, що застосовуються країнами та міжнародними фінансовими організаціями у світовій практиці, поділяються на...
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 9.4. Валютні операції як інструменти валютного ринку