Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 11.6. Міжнародний форфейтинг
Форфейтинг (франц. a forfait - цілком, загальною сумою) - купівля середньострокових векселів, інших боргових і платіжних документів, що виникли з товарних поставок, спеціальним кредитним інститутом (форфейтером) за готівковий розрахунок без права регресу на експортера при наданні останнім достатнього забезпечення.
Компанія, яка здійснює купівлю боргових зобов'язань без регресу на експортера, має назву форфейтингової компанії чи форфейтера.
Форфейтингово операція - купівля експортних вимог форфейтером (банком або спеціалізованою фінансовою компанією) з виключенням права регресу на експортера (форфейтиста) у випадку несплати.
Форфейтинг застосовується у фінансових операціях - з метою швидкої реалізації довгострокових фінансових зобов'язань, в експортних операціях для сприяння надходженню готівки експортеру, який надав кредит зарубіжному покупцеві.
Купівля торговельних зобов'язань призначається на певну дату, але без права повернення (регресу) до попереднього власника.
Форфейтер надає фінансове забезпечення для покупців, які перебувають за кордоном, і негайно розраховується з експортером без права обороту. Імпортер повинен надати простий вексель з гарантією банку. Експортер продає його форфейтинговому банку зі знижкою, яка найчастіше базується на домінуючій на даний момент процентній ставці. Форфейтер бере на себе всі політичні та комерційні ризики.
Форфейтування доповнює традиційні методи кредитування зовнішньої торгівлі і державне страхування експортних кредитів, вагу боржникам з країн з високим міжнародним рейтингом. На початку Форфейтування використовувалося для першокласних експортних операцій і при поставці заводів "під ключ", а в сучасних умовах - для кредитування експорту обладнання, сировини, товарів широкого вжитку.
Форфейтинговими інструментами є вексель та інші боргові та товарні документи, що виникають із товарних поставок.
На відміну від традиційного обліку, векселі форфейтування застосовуються:
O у разі поставки обладнання на великі суми (мінімальна сума -250 тис. дол.);
O за умови надання тривалої відстрочки - платежу від 6 місяців до 5-7 років (понад традиційні 90-180 днів);
O якщо вексель містить гарантію чи аваль першокласного банку, які необхідні для переобліку векселів.
Форфейтування використовується для мобілізації капіталів на середній термін кредитно-фінансовими установами на вторинному ринку шляхом перерахунку експортних векселів, термін яких ще не закінчився. Цей ринок дістав назву "а форфе". Для роботи на вторинному ринку банки створюють дочірні форфейт-інститути. Учасники ринку "а форфе" (форфейтування) - форфейт-інституції і банки - укладають угоди переважно по телефону з наступним підтвердженням.
Організацію форфейтингової операції відображено на рис. 11.6.
Рисунок 11.6. Організація форфейтингової операції:
1 - між експортером та імпортером укладається угода з установленим терміном платежу;
2 - експортер звертається у форфейт-компанію, яка визначає умови операції;
3 - імпортер виписує комерційний вексель і а вал юс його;
4 - векселі, що індосовані банком країни імпортера, відсилаються експортеру;
5- експортер індосус векселі і продає їх форфейт-компанії на первинному ринку документів без права регресу;
6 - експортер отримує інвалютну виручку;
7 - форфейтингова компанія індосус векселі і перепродає їх на вторинному ринку, що представлений спеціалізованими фінансовими установами з форфейтування в Цюріху, Люксембурзі, Лондоні, Парижі тощо;
8 - форфейт-компанія подає імпортеру вексель до оплати;
9- імпортер через свій банк оплачує наданий вексель в обумовлений строк.
Переваги, що дає форфейтування експортеру:
O поліпшення позиції експортера з ліквідності, тому що фірма негайно отримує готівку;
O експортер звільняється від валютних, кредитних і процентних ризиків;
O зменшуються довгострокові вимоги у балансі фірми, що сприяє зростанню її кредитоспроможності;
O знімається необхідність контролю за погашенням кредиту і роботи з інкасації платежів;
O форфейтинг не впливає на ліміти експортера з овердрафту чи на інший кредит, що надається банком.
Недоліки форфейтингу:
1. Висока вартість: ставка з форфейтування значно вища звичайних ставок за кредитами, тому що форфейтер бере на себе ризики.
Витрати з форфейтингу складаються з:
O витрат на отримання банківської гарантії чи авалю за векселем;
O ризикової премії за політичний ризик;
O витрат на мобілізацію грошових коштів, що залежать від ставок процентів на євроринку;
O управлінських витрат;
O комісії форфейтера, що становить різницю в часі між укладанням угоди і наданням документів.
Отже, облікова ставка може досягати 10 % річних і вище, залежно від ризику країни. Але на відміну від інших експортних кредитів, форфейтингова форма кредитування не включає страхових премій і банківських зборів за організацію й управління кредитом.
2. Труднощі для експортера у пошуку банку, який би бажав діяти як форфейтер.
Для форфейтування експортних вимог необхідно виконувати такі умови:
1) експортна вимога має бути зворотною і безумовною;
2) векселі повинні бути простими на імпортера;
3) на векселі має бути аваль банку країни покупця, інші вимоги повинні супроводжуватися банківською гарантією;
4) у разі сумніву щодо платоспроможності імпортера форфейтер може вимагати аваль чи гарантію банку третьої країни;
5) експортер може бути звільнений від відповідальності за векселем. У даному разі на простому векселі ставиться помітка "Без регресу" чи "Без зобов'язань", до переказного векселя в деяких випадках додається спеціальний документ про звільнення експортера від відповідальності.
Форфейтування відрізняється від лізингу простотою документального оформлення, відсутністю права регресу (тобто експортер не несе ризику неплатежу імпортера).
На відміну від експортного факторингу, форфейтування мас ширшу сферу покриття ризиків (неплатежу, непереказу, валютного ризику). Форфейт-інституції, ураховуючи ризик неплатежу з боку імпортера, здійснюють хеджування з метою його мінімізації. Нижче наведено порівняльну характеристику факторингу і форфейтингу (табл. 11.1).
Таблиця 11.1. Порівняльна характеристика факторингу і форфейтингу
Критерій порівняння |
Факторинг |
Форфейтинг |
За строками |
Приймаються вимоги строком до одного року |
Приймаються довгострокові векселі (строком понад один рік) |
За сумою |
Відсутні обмеження |
Великі суми (від 500 тис. дол. США і більше) |
За сферою обігу |
Переважно на внутрішньому ринку |
Переважно в операціях |
За обліком ризиків |
Можливий регрес вимог експортера |
Без регресу на покупця |
За валютою |
Широке коло валют |
Тільки у вільно конвертованій валюті |
Додаткові гаранти |
Вимагаються не завжди |
Обов'язковий банківський аваль |
Схожі статті
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 6.3.2. Розрахунки за відкритим рахунком
Розрахунки за відкритим рахунком передбачають періодичні платежі імпортера експортеру після одержання товару. Сума поточної заборгованості враховується в...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 6.4.1. Інкасо
6.4.1. Інкасо Інкасо - доручення експортера своєму банку отримати від імпортера безпосередньо або через інший банк визначену суму чи підтвердження того,...
-
Як уже зазначалося в попередніх підрозділах, міжнародний ринок титулів власності представлений акціями та депозитарними розписками. Титули власності - це...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 6.4.2. Документарний акредитив
Документарний акредитив (Documentary Credit, Letter of Credit (L/C)) - це форма розрахунків, при якій банк-емітент за дорученням свого клієнта...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 6.4. Документарні форми міжнародних розрахунків
6.4.1. Інкасо Інкасо - доручення експортера своєму банку отримати від імпортера безпосередньо або через інший банк визначену суму чи підтвердження того,...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 2.3. Світові фінансові кризи
Фінансова глобалізація служить механізмом світового поширення фінансової нестабільності, яка періодично виникає на окремих регіональних ринках і набуває...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 2.1. Сутність, виміри та форми прояву фінансової глобалізації
2.1. Сутність, виміри та форми прояву фінансової глобалізації Фінансова глобалізація є складовою економічної глобалізації. Вона являє собою ключовий...
-
4.1. Елементи валютно-фінансової системи Розвиток міжнародних валютних відносин обумовлений зростанням продуктивних сил, створенням світового ринку,...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - Характеристики Лондонського та Паризького клубів кредиторів
У Паризькому клубі реструктуруються борги урядів і гарантовані ними борги, а у Лондонському клубі - заборгованості перед комерційними банками. У рамках...
-
Інституційна структура міжнародних валютно-кредитних і фінансових відносин включає різноманітні міжнародні організації. Особливе місце у структурі...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 6.3.1. Авансова форма розрахунків
Найскладнішою частиною платіжних умов контракту є вибір форми розрахунків. Погодження протилежних інтересів учасників зовнішньоекономічної діяльності і...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 11.3. Основи організації міжнародного кредитування
Існують різні форми міжнародних кредитів, їх можна класифікувати за кількома головними ознаками, що характеризують окремі сторони кредитних відносин, а...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 11.2. Форми міжнародного кредиту
Існують різні форми міжнародних кредитів, їх можна класифікувати за кількома головними ознаками, що характеризують окремі сторони кредитних відносин, а...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 10.4. Міжнародний ринок боргових зобов'язань
Недостатність внутрішніх інвестиційних ресурсів зумовлює підвищення значення міжнародних ринків для залучення капіталу. Міжнародні ринки пропонують ряд...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 6.3. Недокументарні форми міжнародних розрахунків
Найскладнішою частиною платіжних умов контракту є вибір форми розрахунків. Погодження протилежних інтересів учасників зовнішньоекономічної діяльності і...
-
10.1. Сутність, значення та сучасні тенденції розвитку міжнародного фондового ринку У цивілізованій ринковій економіці ринок цінних паперів є основним...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - Розділ 10. Міжнародний фондовий ринок
10.1. Сутність, значення та сучасні тенденції розвитку міжнародного фондового ринку У цивілізованій ринковій економіці ринок цінних паперів є основним...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 9.3. Організаційні засади функціонування ринку "форекс"
Форекс (forex, foreign exchange market) - це глобальний ринок обміну провідних валют, який об'єднує світові валютні ринки, функціонує цілодобово, а...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - Види акредитивів у міжнародній практиці
1. Відкличний акредитив (Revocable L/C) - акредитив, який може бути змінений або анульований банком-емітентом, за наказом апліканта, у будь-який момент...
-
Найскладнішою частиною платіжних умов контракту є вибір форми розрахунків. Погодження протилежних інтересів учасників зовнішньоекономічної діяльності і...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 4.1. Елементи валютно-фінансової системи
4.1. Елементи валютно-фінансової системи Розвиток міжнародних валютних відносин обумовлений зростанням продуктивних сил, створенням світового ринку,...
-
2.1. Сутність, виміри та форми прояву фінансової глобалізації Фінансова глобалізація є складовою економічної глобалізації. Вона являє собою ключовий...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - Структура Європейської системи центральних банків
Заснування ЄЦБ, який разом з національними банками інших держав-членів ЄС складає ЄСЦБ, є вагомою заслугою національних держав, які спромоглися віддати...
-
6.1. Економічні основи міжнародних розрахунків та їх організаційні засади Проведення розрахунків між суб'єктами господарювання, що знаходяться в різних...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 11.5. Міжнародний факторинг
Факторинг (factoring, від англ. factor - посередник) - різновид посередницької операції, що проводиться банками і спеціальними компаніями, являє собою...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 11.4. Міжнародний лізинг
Економічна природа лізингу схожа з кредитними відносинами й інвестиціями. Такі принципи кредитних відносин, як строковість, поверненість, платність,...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 8.8. Міжнародні фінансові центри
Офшорні банківські (фінансові) центри - фінансові центри, де можна проводити операції, що не підпадають під національне регулювання і не вважаються...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 8.7. Офшорні банківські центри
Офшорні банківські (фінансові) центри - фінансові центри, де можна проводити операції, що не підпадають під національне регулювання і не вважаються...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 11.1. Міжнародний кредит як економічна категорія
11.1. Міжнародний кредит як економічна категорія Міжнародний кредит - це рух позичкового капіталу у сфері міжнародних економічних відносин, пов'язаний з...
-
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - Розділ 11. Міжнародний ринок банківських кредитів
11.1. Міжнародний кредит як економічна категорія Міжнародний кредит - це рух позичкового капіталу у сфері міжнародних економічних відносин, пов'язаний з...
Міжнародні фінанси - Д'яконова І. І. - 11.6. Міжнародний форфейтинг