Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - 2.8.4. Валютно-фінансовий механізм СЕТ
Серед перерахованих заходів, які безпосередньо направлені на стимулювання потенційного інвестора, виділяється своєю важливістю блок валютно-фінансових проблем. Від того, як у зоні будуть організовані грошовий обіг і безготівкові розрахунки, залежить значною мірою можливість успішного здійснення інших згаданих заходів. Валютно-фінансовий механізм СЕТ може формуватися на таких засадах:
А) вільно конвертованої іноземної валюти;
Б) національної валюти;
В) бівалютної системи - національної і вільно конвертованої валюти та національної і спеціальної "зональної" валюти.
Перший варіант, Іноземна вільно конвертована валюта як основа функціонування грошово-кредитної системи СЕТ нерідко використовується у світовій практиці. Як правило, це стосується невеликих за територією експортних зон. Перевага даного варіанта полягає в тому, що СЕТ швидко інтегрується у світові економічні структури. У той же час відсутність такої валюти значно ускладнює репатріацію доходу і вилучення капіталу у випадку зниження ефективності його функціонування. Разом з тим, з одного боку, будь-які обмеження на репатріацію прибутку не повинні мати місце, оскільки при наявності зацікавленості у вкладанні капіталу в економічну діяльність СЕТ вони взагалі втрачають сенс. З іншого ж боку, в умовах обмежень стосовно репатріації прибутку і капіталу можуть виникнути обставини, за яких вказані проблеми виступатимуть серйозними, а то й вирішальними, факторами можливого інвестування. Таким чином, підривається основний принцип ринку - приватна економічна зацікавленість інвестора. Крім того, обмін валюти на основі існуючих можливостей (навіть якщо буде мати місце спрощений процедурний його варіант) виступатиме стримуючим фактором для інвестування капіталу у виробництво товарів і послуг, які не забезпечують необхідної кількості вільно конвертованої іноземної валюти.
Негативними соціально-економічними наслідками функціонування іноземної конвертованої валюти як основи грошово-кредитної системи СЕТ будуть:
- по-перше, дезінтеграційні процеси, які неминуче розвиватимуться між зональною та національною економікою;
- по-друге, використання іноземної вільно конвертованої валюти може призвести до експорту в зону інфляції з країн-експортерів капіталу.
Другий варіант. Використання національної валюти як основи грошової системи СЕТ у принципі можливе. Однак потрібно мати на увазі, що це пов'язано з багатьма можливими наслідками, котрі не піддаються прогнозуванню на рівні СЕТ. Зокрема, проблематичним, а то і просто неможливим, буде відособлення грошового обігу СЕТ від грошового обігу країни, що автоматично переносить на перший усі "проблемні ситуації" і ускладнення, які виникають у системі другого. Особливо це стосується сучасних інфляційних процесів, які, зокрема, характеризують економіку України. Крім того, взята за основу грошово-кредитної системи СЕТ національна валюта стане суттєвою перешкодою на шляху інтегрування регіону у світові економічні структури. Аналіз даного варіанта показує, що єдиним вагомим позитивним моментом використання як основи грошової системи національної валюти є можливість прискореного інтеграційного процесу між зональною і національною економікою. Але потреба в ньому виникне лише в тому випадку, якщо відповідні інтеграційні процеси будуть мати місце між зональною економікою і світовими економічними структурами. Цього, як уже зазначалося, національна валюта забезпечити на належному рівні поки що не в змозі.
Третій варіант. Формування фінансово-кредитної системи СЕТ на бівалютній основі. Насамперед проаналізуємо цю основу, яка формується за схемою поєднання національної валюти і спеціальної "зональної валюти". Основна складність аналізу можливої організації бівалютної зональної грошово-кредитної системи з використанням спеціальної "зональної валюти" полягає в тому, що аналогів світова практика не має. Щоправда, за таким принципом функціонує грошовий обіг у Європейському співтоваристві, де, крім національних валют, в обігу використовується екю.
Цілком зрозуміло, що впровадження двох паралельно функціонуючих валют вимагає формування відповідної зональної ринкової інфраструктури. Зокрема, це організація акціонерного центрального банку і комерційних банків зони, фондової біржі для забезпечення обігу цінних паперів, встановлення державних гарантій зональної валюти, зокрема через випуск Національним банком України цінних паперів і передачі їх Центральному банку зони. Крім того, в спеціальній СЕТ необхідно сформувати відповідні структури, які б вивчали курси валюти на світовому ринку, індекси світових цін і т. ін.
Переваги бівалютної системи за схемою використання національної валюти і вільно конвертованої "зональної валюти" перед системою, сформованою за схемою "національна валюта і спеціальна "зональна", не викликають сумніву, оскільки вона:
- по-перше, викличе зростання інтересу іноземних інвесторів до капіталовкладень в економіку зони, що обумовить збільшення припливу валюти в зональні банки;
- по-друге, формуватиме основу паритетних відносин з іноземними фірмами, що зніме перепони для експортно-імпортних операцій, організації капіталовкладень тощо;
- по-третє, забезпечуватиме генерування умов збалансованості в зоні товарного ринку;
- по-четверте, передбачає значний рівень відкритості і спрямованості зони на інтеграцію з національним ринком. У зв'язку з цим вирішення проблеми дефіцитності ресурсів у зоні позитивно впливатиме на загальну ситуацію в державі.
Разом з тим теоретичний аналіз показує, що існування двох валют - спеціальної конвертованої "зональної" і національної має ряд недоліків. Головним з яких є те, що паралельне функціонування двох валют із різним "забезпеченням" буде основою для формування валютного чорного ринку з усіма наслідками, які з цього випливають. Зокрема, є небезпека знецінення національної валюти відносно "зональної", товарна і валютна спекуляція, яка зумовлюється існуванням відмінностей у рівнях цін і коливанням курсів обох валют.
Значно менше проблем виникає, якщо поряд із національною валютою в СЕТ використовується іноземна вільно конвертована валюта. Цим відчутно спрощується вирішення проблеми збалансованості платіжного і розрахункового балансу СЕТ. Річ у тому, що збалансованість залежить від двох основних чинників - емісії валюти (якщо це спеціальна валюта СЕТ) та обсягу поставлених на зовнішній ринок товарів та послуг. У свою чергу, емісія національної грошової одиниці СЕТ повинна забезпечуватися відповідними державними резервами, що значно ускладнить формування і функціонування зонального грошово-кредитного механізму. Ця проблема відпадає, якщо функцію зональної валюти буде виконувати одна з іноземних вільно конвертованих валют.
Отже, аналіз валютних проблем СЕТ дозволяє зробити такі узагальнення:
- оптимальним варіантом у нинішніх умовах України під час формування валютно-кредитної системи СЕТ є формула паралельного обігу національної і однієї з іноземних вільно конвертованих валют, пов'язаних між собою системою валютних аукціонів. Причому сфера обігу іноземної вільно конвертованої валюти визначається в кожному конкретно взятому випадку і залежить від багатьох факторів. У процесі розвитку валютно-кредитної системи СЕТ можливий варіант відособлення національної валюти, що знаходиться в обігу, і прив'язування її курсу до кошика зарубіжних валют із випереджаючою конвертованістю;
- впровадження двох паралельно функціонуючих валют передбачає формування відповідного інфраструктури©го забезпечення їх обігу. Зокрема, це стосується організації відповідної банківської системи, фондової біржі, організації відповідних служб, які б здійснювали аналіз та оперативне стеження за курсами валют і ризиками, індексами світових цін тощо;
- введення спеціальної зональної конвертованої валюти в обіг актуалізує проблему збалансованості платіжного і розрахункового балансу СЕТ. Ця проблема повинна вирішуватися шляхом обгрунтованої емісії спеціальної зональної валюти як в готівковому, так і в безготівковому обороті, експортом товарів і послуг, встановленням плаваючого курсу зональної валюти відносно іноземних валют.
Схожі статті
-
Основне Світова валютна система як Організаційна форма міжнародних валютних відносин, яка закріплюється відповідними міждержавними угодами, бере свій...
-
Основне Світова валютна система як Організаційна форма міжнародних валютних відносин, яка закріплюється відповідними міждержавними угодами, бере свій...
-
Основне У структурі міжнародних економічних відносин, як і у розвитку окремих територій і національних економік в цілому, помітне місце займають...
-
Основне У структурі міжнародних економічних відносин, як і у розвитку окремих територій і національних економік в цілому, помітне місце займають...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - 2.6.1. Міжнародний валютний ринок
Основне У структурі світового господарства важливу позицію займають валютний і кредитний ринки. Це зумовлено двома основними факторами. По-перше, тим, що...
-
Основне У структурі світового господарства важливу позицію займають валютний і кредитний ринки. Це зумовлено двома основними факторами. По-перше, тим, що...
-
Основне У сучасних умовах інтернаціоналізації господарського життя суттєво змінилося місце і підвищилася роль МЕВ у розвитку суспільства. Під їх впливом...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - 1.4.3. Принципи й особливості механізму МЕВ
Об'єкти і суб'єкти МЕВ не відрізняються від тих, які існують у межах національних господарств. Об'єктами МЕВ є все те, на що направлена господарська...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - Валютна структура МКР
Міжнародний валютний ринок тісно пов'язаний з Міжнародним кредитним ринком (МКР). Він являє собою частину ринку позичкових капіталів, на якому надаються...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - Географічна структура МКР
Міжнародний валютний ринок тісно пов'язаний з Міжнародним кредитним ринком (МКР). Він являє собою частину ринку позичкових капіталів, на якому надаються...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - Інституційна структура МКР
Міжнародний валютний ринок тісно пов'язаний з Міжнародним кредитним ринком (МКР). Він являє собою частину ринку позичкових капіталів, на якому надаються...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - Функціональна структура МКР
Міжнародний валютний ринок тісно пов'язаний з Міжнародним кредитним ринком (МКР). Він являє собою частину ринку позичкових капіталів, на якому надаються...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - 2.6.2. Міжнародний кредитний ринок
Міжнародний валютний ринок тісно пов'язаний з Міжнародним кредитним ринком (МКР). Він являє собою частину ринку позичкових капіталів, на якому надаються...
-
Платіжний баланс - віддзеркалення в першу чергу тих соціально-економічних процесів, які відбуваються в тій чи іншій країні. У той же час він здійснює...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - 2.8.3. Механізм регулювання стимулів
Згідно з підрахунками експертів Центру транснаціональних корпорацій ООН, у світі існує близько тридцяти різних термінів, які використовуються з метою...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - 2.8.2. Типи СЕТ
Згідно з підрахунками експертів Центру транснаціональних корпорацій ООН, у світі існує близько тридцяти різних термінів, які використовуються з метою...
-
Основне У сучасних умовах інтернаціоналізації господарського життя суттєво змінилося місце і підвищилася роль МЕВ у розвитку суспільства. Під їх впливом...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - 2.5.2. Еволюція світової валютної системи
Протягом тривалого історичного періоду співвідношення валют між країнами визначалося взаємним паритетом золота і срібла, станом торгового і платіжного...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - 1.4.2. Об'єкти і суб'єкти МЕВ
Об'єкти і суб'єкти МЕВ не відрізняються від тих, які існують у межах національних господарств. Об'єктами МЕВ є все те, на що направлена господарська...
-
Основне З політекономічної точки зору міжнародні економічні відносини є важливим сегментом загальної системи економічних відносин із приводу виробництва,...
-
Основне Міжнародна міграція робочої сили в кінці XX - на початку XXI століття стала важливою складовою глобалізаційних процесів у світовій економіці....
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - 2.4. Міжнародна трудова міграція
Основне Міжнародна міграція робочої сили в кінці XX - на початку XXI століття стала важливою складовою глобалізаційних процесів у світовій економіці....
-
Основне Міжнародний рух капіталу як явище розпочав активно розвиватися із середини XIX століття. Доповнюючи, опосередковуючи міжнародний рух товарів, він...
-
Основне Міжнародний рух капіталу як явище розпочав активно розвиватися із середини XIX століття. Доповнюючи, опосередковуючи міжнародний рух товарів, він...
-
У сучасних умовах дедалі більшого значення в соціально-економічному житті набуває сфера послуг. За останні 2-3 десятиліття темпи її зростання значно...
-
М. Портер значною мірою відійшов від теорій Д. Рікардо та Е. Хекшера - Б. Оліна. Він навіть замінив термін "порівняльні переваги" на "конкурентні...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - 2.7.2. Міжнародні товарні аукціони
Міжнародні товарні аукціони - це спеціально організовані, періодично діючі в певних місцях ринки. На них шляхом публічних торгів по черзі відбувається...
-
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - 2.7.1. Міжнародні товарні біржі
Основне Важливе місце на світовому ринку товарів і послуг займають товарні біржі, аукціони, торги, ярмарки і виставки. Через них сьогодні реалізується до...
-
Основне Важливе місце на світовому ринку товарів і послуг займають товарні біржі, аукціони, торги, ярмарки і виставки. Через них сьогодні реалізується до...
-
Останніми роками помітними стали зусилля регіональних банків розвитку, які почали складати більш серйозну конкуренцію Групі Світового банку. До них слід...
Міжнародні економічні відносини - Передрій О. С. - 2.8.4. Валютно-фінансовий механізм СЕТ