Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 6.8. Аналіз виробничого ї фінансового левериджу
Термін "леверидж" ("Leverage") в перекладі з англійської в буквальному розумінні означає дію невеликої сили (важеля).
В економіці леверидж означає важіль впливу певних показників на зміну результативних показників.
Як економічна категорія лаверидж виступає в трьох видах: виробничий, фінансовий і виробничо-фінансовий.
Виробничий леверидж характеризується можливістю впливати на формування прибутку від реалізації продукції шляхом зміни обсягу реалізованої продукції та співвідношення змінних і постійних витрат. Останнє означає, що в результаті зростання обсягу виробництва (реалізації) продукції скорочується рівень постійних витрат, а отже, збільшується прибуток на одиницю продукції. Це позначиться відповідним чином на структурі та обсязі основних і оборотних засобів та ефективності їх використання.
Рівень виробничого левериджу визначається за формулою:
Де ЛВ - виробничий леверидж;
DП - темп приросту прибутку від реалізації продукції, %;
DР - темп приросту обсягу реалізації продукції, %.
Виробничий леверидж по суті є коефіцієнтом еластичності; тобто показує, на скільки процентів зміниться прибуток за зміни обсягу реалізації на один процент. Таким чином визначається рівень чутливості прибутку до зміни обсягу виробництва (реалізації). Чим більше величина виробничого левериджу, тим більший виробничий ризик.
Однак на зміну прибутку впливають не тільки виробничі чинники, але і результати фінансової діяльності, зокрема зміна обсягу та структури пасивів за рахунок залучених коштів (довгострокових кредитів в банку, облігаційних позик тощо). Все це пов'язано зі сплатою відсотків, тобто певними витратами.
Вплив на зміну прибутку результатів фінансової діяльності характеризує фінансовий леверидж.
Фінансовий леверидж дозволяє оптимізувати співвідношення між власними і залученими ресурсами і оцінити їх вплив на прибуток.
При зростанні частки довгострокових позик відповідно зростають і суми відсотків, які належить сплатити. Це призводить до збільшення рівня фінансового ризику із-за можливої нестачі коштів для сплати.
Фінансовий леверидж розраховується як відношення зміни чистого прибутку до загального прибутку до оподаткування:
Де ЛВ - фінансовий леверидж;
DПЧ - темп приросту чистого прибутку;
DПЗ - темп приросту загального прибутку до оподаткування.
Дані, які необхідні для розрахунків показників левериджу. наведені в табл. 6.10.
За даними табл. 6.10 виробничий леверидж становить:
Таблиця 6.10
Вихідні дані для розрахунку показників левериджу, тис. грн
Показник |
КОД рядка форма №2 |
Попередній період |
Звітний період |
Відхилення (+,") | |
(гр. З-гр.2) |
(гр.4:гр.2)·100,% | ||||
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1. Виручка віл реалізації |
035 |
6621,3 |
8976,3 |
+2355,0 |
35,6 |
2. Повна собівартість реалізованої продукції |
040+070+ +080 |
6283,2 |
8229,6 |
+ 1946,4 |
31,0 |
Продовження табл. 6.10
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
3. Прибуток від реалізації продукції (р.1-р.2) |
338,1 |
746,7 |
+408,6 |
120,9 | |
4. Загальний прибуток до оподаткування |
170+200 |
114,4 |
339,6 |
+225,2 |
196,9 |
5. Чистий прибуток |
220 |
80,1 |
184,2 |
+ 104,1 |
130,0 |
Це означає, що за досліджуваний період на кожен процент зростання обсягу реалізації прибуток від реалізації зростав на 3,4%. Фінансовий леверидж складає:
Рівень фінансового левериджу показує, що із зростанням загального прибутку до оподаткування на 1% чистий прибуток збільшився на 0,66%.
Узагальнюючим показником левериджу є виробничо-фінансовий леверидж, який визначається як добуток виробничого і фінансового левериджу:
Де ЛВФ - виробничо-фінансовий леверидж. На основі вищенаведених розрахунків:
Показники левериджу дозволяють планувати оптимальний обсяг виробництва, розрахувати ефективність залучення коштів, прогнозувати виробничі і фінансові ризики.
Схожі статті
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 6.4. Аналіз прибутку від реалізації продукції
Прибуток промислового підприємства створюється в процесі виробництва продукції, хоча реального змісту, форми він набуває тільки після реалізації...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 6.3. Аналіз прибутку від виробництва продукції
Прибуток промислового підприємства створюється в процесі виробництва продукції, хоча реального змісту, форми він набуває тільки після реалізації...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 6.7. Аналіз рентабельності
Як і кожен абсолютний показник розмір прибутку не завжди характеризує ефективність діяльності підприємства. Тому, щоб оцінити ефективність роботи...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 3. АНАЛІЗ ВИРОБНИЦТВА І РЕАЛІЗАЦІЇ ПРОДУКЦІЇ
3. АНАЛІЗ ВИРОБНИЦТВА І РЕАЛІЗАЦІЇ ПРОДУКЦІЇ 3.1. Завдання і джерела аналізу В ринкових умовах виконання плану з виробництва і реалізації продукції у...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 6.6. Аналіз рівня беззбитковості
В зарубіжних країнах для оптимізації прибутку і аналізу витрат використовується система "директ костінг", яку також називають - "системою управління...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 6.5. Маржинальний аналіз
В зарубіжних країнах для оптимізації прибутку і аналізу витрат використовується система "директ костінг", яку також називають - "системою управління...
-
3. АНАЛІЗ ВИРОБНИЦТВА І РЕАЛІЗАЦІЇ ПРОДУКЦІЇ 3.1. Завдання і джерела аналізу В ринкових умовах виконання плану з виробництва і реалізації продукції у...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 3.1. Завдання і джерела аналізу
3. АНАЛІЗ ВИРОБНИЦТВА І РЕАЛІЗАЦІЇ ПРОДУКЦІЇ 3.1. Завдання і джерела аналізу В ринкових умовах виконання плану з виробництва і реалізації продукції у...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - ЧАСТИНА II. УПРАВЛІНСЬКИЙ АНАЛІЗ
3. АНАЛІЗ ВИРОБНИЦТВА І РЕАЛІЗАЦІЇ ПРОДУКЦІЇ 3.1. Завдання і джерела аналізу В ринкових умовах виконання плану з виробництва і реалізації продукції у...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 3.9. Сезонні коливання як елемент дослідження ринку
При розробці річної виробничої програми, її деталізації по кварталах, місяцях і окремих видах продукції слід звернути увагу на те, що в процесі...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 6. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ
6. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ 6.1. Зміст, завдання, інформаційне забезпечення аналізу Успішне функціонування будь-якого підприємства в ринкових умовах...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - ЧАСТИНА ІІІ. ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ
6. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ 6.1. Зміст, завдання, інформаційне забезпечення аналізу Успішне функціонування будь-якого підприємства в ринкових умовах...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 4.1.4. Аналіз продуктивності праці
Як економічна категорія продуктивність праці характеризує ефективність використання робочої сили і в загальному випадку відображає кількість споживчої...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 6.2. Формування доходів, витрат і прибутків підприємства
6. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ 6.1. Зміст, завдання, інформаційне забезпечення аналізу Успішне функціонування будь-якого підприємства в ринкових умовах...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 6.1. Зміст, завдання, інформаційне забезпечення аналізу
6. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ 6.1. Зміст, завдання, інформаційне забезпечення аналізу Успішне функціонування будь-якого підприємства в ринкових умовах...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 3.3. Аналіз складу і асортименту продукції
Перш ніж перейти до аналізу показників, що розглядаються у цьому підрозділі, варто звернути увагу на визначення окремих понять. Номенклатура продукції -...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 3.6. Аналіз якості продукції
В умовах науково-технічного процесу і загострення конкурентної боротьби великого значення набуває рівень якості продукції. Під рівнем якості продукції...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 5.6. Аналіз собівартості окремих видів продукції
В умовах науково-технічного прогресу проходить неперервний процес оновлення виготовленої продукції. Зниження питомої ваги порівнянної продукції звужує...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 5.5. Аналіз витрат на одну гривню продукції
В умовах науково-технічного прогресу проходить неперервний процес оновлення виготовленої продукції. Зниження питомої ваги порівнянної продукції звужує...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 5.4. Аналіз витрат за статтями калькуляції
Стаття витрат - це вид витрат, який виділяється з урахуванням місця витрат (завод, цех, ділянка, бригада, навіть робоче місце) і призначення (ремонт,...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 4.3.3. Аналіз використання матеріальних ресурсів
Для оцінки ефективності використання матеріальних ресурсів застосовується система показників - узагальнюючих і часткових. До узагальнюючих показників...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 4.2.3. Аналіз використання основних фондів
Для оцінки ефективності використання основних фондів використовується система показників - загальні і часткові. Найбільш узагальнюючим показником...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 4.1.5. Аналіз фонду заробітної плати
Фонд оплати праці штатних працівників складається із: - фонду основної заробітної плати; - фонду додаткової заробітної плати; - інших заохочувальних та...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 3.5. Аналіз ритмічності і рівномірності виробництва
Методика проведення, зразки таблиць, подані у попередніх параграфах стосуються поточного аналізу, який базується переважно на даних бухгалтерської і...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 3.4. Оперативний аналіз виробництва і реалізації продукції
Методика проведення, зразки таблиць, подані у попередніх параграфах стосуються поточного аналізу, який базується переважно на даних бухгалтерської і...
-
2.1. Зміст понять методологія, метод, методика економічного аналізу Методологія (від метод і...логія) учення про структуру, логічну організацію, методи і...
-
Успішне вирішення задач економічного аналізу потребує чіткої організації проведення аналітичної роботи. У відповідності зі змістом економічного аналізу...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 2.2. Методичні прийоми економічного аналізу
2.1. Зміст понять методологія, метод, методика економічного аналізу Методологія (від метод і...логія) учення про структуру, логічну організацію, методи і...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 4.1.3. Аналіз використання робочого часу
Раціональне використання робочої сили багато в чому залежить від економного і ефективного використання робочого часу. Аналіз використання робочого часу...
-
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 5.3. Аналіз витрат за економічними елементами
Згідно з П(С)БО 16 " Витрати" окремі елементи витрат включають: 1. Матеріальні витрати - вартість витрачених у виробництві: сировини та основних...
Економічний аналіз - Грабовецький Б. Є. - 6.8. Аналіз виробничого ї фінансового левериджу